ETF SO VỚI QUỸ ĐẦU TƯ: GIẢI THÍCH NHỮNG ĐIỂM KHÁC BIỆT CHÍNH

ETF là gì?

Quỹ ETF (Exchange-Traded Fund) là một loại quỹ đầu tư được giao dịch trên các sàn giao dịch chứng khoán, tương tự như cổ phiếu riêng lẻ. Quỹ này thường nắm giữ một tập hợp các tài sản—chẳng hạn như cổ phiếu, hàng hóa hoặc trái phiếu—phản ánh hiệu suất của một chỉ số tài chính. ETF được biết đến với tính thanh khoản, tính minh bạch và chi phí tham gia tương đối thấp.

Quỹ Đầu tư Truyền thống là gì?

Một quỹ đầu tư truyền thống, thường dưới hình thức quỹ tương hỗ hoặc quỹ tín thác đơn vị, tập hợp vốn từ nhiều nhà đầu tư để mua một danh mục tài sản đa dạng. Các quỹ này thường được quản lý bởi các chuyên gia và được định giá một lần mỗi ngày. Các nhà đầu tư mua và bán các đơn vị hoặc cổ phiếu của quỹ, nhưng không phải trên sàn giao dịch chứng khoán; thay vào đó, các giao dịch được thực hiện trực tiếp với nhà cung cấp quỹ.

Điểm tương đồng chính

Cả ETF và quỹ đầu tư:

• Cung cấp khả năng đầu tư đa dạng
• Có thể được quản lý chủ động hoặc thụ động
• Cho phép nhà đầu tư tiếp cận nhiều loại tài sản khác nhau
• Là các sản phẩm tài chính được quản lý

Những điểm khác biệt chính

Những điểm khác biệt cốt lõi nằm ở tính thanh khoản, giá cả, chi phí và cơ chế giao dịch:

• ETF: Được giao dịch cả ngày trên các sàn giao dịch; giá dao động trong ngày.
• Quỹ đầu tư: Được định giá một lần mỗi ngày; giao dịch được thực hiện theo Giá trị tài sản ròng (NAV) cuối ngày.
• ETF: Tỷ lệ chi phí thấp hơn; có thể phát sinh phí môi giới.
• Quỹ đầu tư: Thường đi kèm với phí trả trước, phí thoát và phí quản lý.

Tại sao điều này lại quan trọng

Việc hiểu rõ những khác biệt cơ bản giữa hai phương tiện đầu tư này là điều cần thiết để lựa chọn phương tiện phù hợp với mục tiêu, khả năng chấp nhận rủi ro và thời gian đầu tư của bạn.

Cấu trúc và Quy định Quỹ

ETF được cấu trúc để giao dịch trên các sàn giao dịch công khai, đòi hỏi chúng phải tuân thủ các tiêu chuẩn niêm yết và mô hình tạo lập thị trường nhằm đảm bảo thanh khoản. Các quỹ này thường sử dụng phong cách quản lý thụ động, nhằm mục đích sao chép hiệu suất của một chỉ số chuẩn như FTSE 100 hoặc S&P 500. Tuy nhiên, cũng có các ETF được quản lý chủ động, mặc dù ít phổ biến hơn.

Ngược lại, các quỹ đầu tư truyền thống thường hoạt động theo mô hình ủy thác hoặc công ty và được quản lý bởi một công ty quản lý quỹ hoặc công ty quản lý tài sản. Các quỹ này thường được định giá một lần mỗi ngày thông qua NAV của quỹ, được tính bằng cách cộng tổng giá trị tài sản nắm giữ của quỹ và chia cho số lượng đơn vị hoặc cổ phiếu đang lưu hành.

Phương pháp Quản lý

• Quỹ Chủ động: Được quản lý bởi các chuyên gia đưa ra quyết định đầu tư nhằm mục đích vượt trội hơn một chỉ số chuẩn. Điều này thường liên quan đến chi phí nghiên cứu cao và giao dịch thường xuyên, góp phần làm tăng phí quản lý.
• Quỹ thụ động: Các quỹ này mô phỏng một chỉ số hoặc phân khúc thị trường cụ thể và thường có chi phí quản lý thấp hơn. Các chiến lược thụ động có sẵn trong cả ETF và quỹ tương hỗ.

Minh bạch danh mục đầu tư

ETF mang lại tính minh bạch theo thời gian thực cao hơn. Danh mục đầu tư của họ được cập nhật hàng ngày và nhà đầu tư có thể tiếp cận. Các quỹ truyền thống thường cập nhật danh mục đầu tư theo quý hoặc hàng tháng, khiến chúng kém minh bạch hơn một chút trong các thị trường biến động nhanh.

Hiệu quả về thuế

ETF thường mang lại hiệu quả về thuế tốt hơn nhờ quy trình tạo ra và mua lại bằng hiện vật. Cơ chế này cho phép các nhà quản lý ETF hoán đổi chứng khoán mà không cần bán chúng, từ đó có khả năng tránh được việc phân phối lãi vốn. Ngược lại, các quỹ tương hỗ phải bán chứng khoán để đáp ứng nhu cầu mua lại, điều này có thể tạo ra lợi nhuận chịu thuế cho các nhà đầu tư vào quỹ.

Cân nhắc về tính thanh khoản

• ETF: Có thể mua hoặc bán nhanh chóng theo giá thị trường trực tiếp trong giờ giao dịch, tùy thuộc vào khối lượng và chênh lệch giá mua-bán.
• Quỹ đầu tư: Chỉ được giao dịch theo NAV cuối ngày, do đó có thể ít phù hợp hơn với những người cần thanh khoản trong ngày.

Cấu trúc chi phí

ETF thường rẻ hơn về mặt phí duy trì (được gọi là Tỷ lệ Tổng chi phí hoặc TER), đặc biệt đối với các sản phẩm thụ động. Tuy nhiên, nhà đầu tư có thể phải chịu phí môi giới khi mua hoặc bán. Các quỹ truyền thống có thể tính phí ban đầu hoặc phí thoát lệnh và phí duy trì cao hơn, đặc biệt là các quỹ được quản lý chủ động.

Hồ sơ Nhà đầu tư Phù hợp Nhất với ETF

ETF lý tưởng cho:

• Nhà đầu tư tự định hướng: Những người thích tự quản lý danh mục đầu tư của mình có thể hưởng lợi từ tính linh hoạt và giá cả theo thời gian thực mà ETF mang lại.
• Nhà đầu tư nhạy cảm về chi phí: Với TER tương đối thấp và không có phí bán (nếu sử dụng nền tảng không tính hoa hồng), ETF có thể là một lựa chọn hấp dẫn.
• Nhà giao dịch ngắn hạn: Tính thanh khoản trong ngày giúp ETF phù hợp với phân bổ tài sản chiến thuật hoặc các chiến lược giao dịch.
• Nhà đầu tư dài hạn: Đặc biệt, các ETF thụ động theo dõi các chỉ số toàn cầu có thể phục vụ tốt cho các chiến lược mua và nắm giữ nhờ hiệu quả về thuế và phí thấp.

Hồ sơ Nhà đầu tư Phù hợp Nhất với Quỹ Truyền thống

Đầu tư truyền thống Các quỹ rất phù hợp với:

• Nhà đầu tư không can thiệp: Những người thích quản lý chuyên nghiệp và ít giao dịch hơn.
• Các chương trình đầu tư tại nơi làm việc: Các quỹ hưu trí và các chương trình do người sử dụng lao động tài trợ thường sử dụng các quỹ truyền thống do tính đơn giản trong vận hành và các kế hoạch đóng góp được sắp xếp hợp lý.
• Người tiết kiệm thường xuyên: Các kế hoạch đầu tư hàng tháng với phương pháp trung bình chi phí bảng Anh thường đơn giản hơn thông qua các quỹ tương hỗ.
• Nhu cầu đầu tư được thiết kế riêng: Các nhà đầu tư tìm kiếm phân bổ tài sản phù hợp hoặc quản lý chủ động để tìm kiếm alpha có thể thích các quỹ tương hỗ.

Quyền truy cập và Đầu tư Tối thiểu

Các quỹ ETF thường yêu cầu nhà đầu tư phải có tài khoản môi giới và có thể được mua theo từng đơn vị nhỏ như một cổ phiếu. Các nhà đầu tư trên toàn cầu có thể tiếp cận các quỹ này, thường không có ngưỡng đầu tư tối thiểu. Ngược lại, một số quỹ tương hỗ áp dụng mức đầu tư tối thiểu hoặc hạn chế các loại cổ phiếu đối với nhà đầu tư tổ chức hoặc cá nhân tùy thuộc vào khu vực pháp lý.

Cân nhắc về mặt địa lý

Tính khả dụng và thuế của ETF có thể khác nhau tùy theo khu vực. Ví dụ: ETF niêm yết tại Hoa Kỳ có thể không đủ điều kiện hưởng một số ưu đãi thuế của Vương quốc Anh, chẳng hạn như được đưa vào ISA. Các nhà đầu tư Vương quốc Anh thường chuyển sang ETF UCITS, vốn tuân thủ quy định của Châu Âu và cung cấp khả năng tuân thủ rộng hơn theo các tài khoản được ưu đãi về thuế.

Cân nhắc cuối cùng

Cuối cùng, việc lựa chọn giữa ETF và quỹ tương hỗ nên dựa trên các cân nhắc như thời hạn đầu tư, khẩu vị rủi ro, khả năng chịu phí và sở thích giao dịch. Cả hai cấu trúc đều có vai trò riêng trong một danh mục đầu tư đa dạng, và các nhà đầu tư thông minh có thể sử dụng phương pháp tiếp cận kết hợp để đạt được mức độ tiếp cận rộng rãi đồng thời quản lý chi phí và các yêu cầu tiếp cận một cách hiệu quả.