TỔNG QUAN VỀ CÁC PHƯƠNG PHÁP TIẾP CẬN PHỔ BIẾN TRONG GIAO DỊCH TÀI CHÍNH

Chiến lược theo xu hướng là gì?

Theo xu hướng là một phương pháp phổ biến và đã được kiểm chứng qua thời gian giữa các nhà giao dịch và nhà đầu tư, những người muốn tận dụng các biến động giá bền vững trên thị trường tài chính. Nguyên tắc cơ bản đằng sau việc theo xu hướng là niềm tin rằng giá có xu hướng di chuyển theo các hướng rõ ràng — tăng hoặc giảm — trong các khoảng thời gian đáng kể. Bằng cách điều chỉnh các giao dịch theo các biến động này, các nhà giao dịch hướng đến mục tiêu tối đa hóa lợi nhuận khi xu hướng phát triển theo thời gian.

Hiểu các Nguyên tắc Cốt lõi

Việc theo xu hướng bắt nguồn từ phân tích kỹ thuật. Thay vì cố gắng dự đoán đỉnh hoặc đáy của thị trường, những người theo xu hướng hướng đến việc tham gia các vị thế phù hợp với động lực hiện tại của thị trường. Phương pháp này thường sử dụng các công cụ như đường trung bình động, đường xu hướng hoặc các chỉ báo động lượng như Chỉ số Định hướng Trung bình (ADX) để xác nhận hướng và sức mạnh của xu hướng.

Các Công cụ và Chỉ báo Phổ biến

• Đường Trung bình Động: Đường trung bình động đơn giản hoặc hàm mũ làm mịn dữ liệu giá để giúp xác định tài sản đang trong xu hướng tăng hay giảm.
• Chiến lược Phá vỡ: Các nhà giao dịch quan sát sự phá vỡ giá trên ngưỡng kháng cự hoặc dưới ngưỡng hỗ trợ để báo hiệu xu hướng bắt đầu.
• Chỉ số Sức mạnh Tương đối (RSI): Mặc dù thiên về chỉ báo động lượng hơn, RSI có thể xác nhận tính liên tục của xu hướng khi được sử dụng cùng với các tín hiệu khác.

Ưu điểm và Hạn chế

Một trong những ưu điểm chính của phương pháp theo dõi xu hướng là tính đơn giản và khả năng tự động hóa phương pháp tiếp cận thông qua các hệ thống thuật toán. Phương pháp này cũng được sử dụng rộng rãi trên các loại tài sản, bao gồm chỉ số chứng khoán, hàng hóa, ngoại hối và thị trường lãi suất. Tuy nhiên, phương pháp này dễ bị tổn thương trong thị trường biến động hoặc đi ngang, thường dẫn đến tín hiệu sai hoặc "whipsaw".

Để giảm thiểu rủi ro, các nhà đầu tư thường sử dụng lệnh dừng lỗ và đa dạng hóa danh mục đầu tư trên nhiều công cụ hoặc khung thời gian khác nhau. Thành công của phương pháp này cũng phụ thuộc vào tính kỷ luật và sự kiên nhẫn, vì xu hướng có thể mất thời gian để hình thành và đôi khi có thể đi ngược xu hướng.

Ứng dụng trong thực tế

Các chiến lược theo xu hướng được các quỹ tương lai được quản lý và các quỹ đầu cơ có hệ thống ưa chuộng. Ví dụ, Turtle Traders — một thí nghiệm nổi tiếng vào những năm 1980 — đã thành công trong việc sử dụng hệ thống theo xu hướng để tạo ra lợi nhuận đáng kể, nhấn mạnh hiệu quả tiềm năng của kỷ luật có cấu trúc trong giao dịch theo xu hướng.

Trong thời đại hiện đại, các mô hình theo xu hướng ngày càng được tinh chỉnh bằng cách sử dụng các kỹ thuật thống kê hoặc học máy để quản lý các tập dữ liệu phức tạp hơn và khai thác các mô hình tinh tế trên thị trường toàn cầu.

Cuối cùng, mặc dù việc theo xu hướng có thể không mang lại sự hài lòng ngay lập tức trong điều kiện thị trường đi ngang, nhưng nó vẫn là một chiến lược nền tảng cho những người tham gia dài hạn muốn nắm bắt đà biến động chung của thị trường.

Giao dịch chênh lệch giá là gì?

Giao dịch chênh lệch giá bao gồm việc mua và bán đồng thời hai công cụ liên quan để kiếm lời từ chênh lệch giá tương đối giữa chúng — được gọi là 'chênh lệch giá'. Cách tiếp cận này đặc biệt phổ biến trên thị trường tương lai, quyền chọn và ngoại hối, nơi các công cụ có mối tương quan mạnh hoặc tồn tại cơ hội chênh lệch giá.

Các loại giao dịch chênh lệch giá

• Chênh lệch giá liên hàng hóa: Vị thế của hai mặt hàng khác nhau nhưng có liên quan, chẳng hạn như dầu thô và dầu sưởi, hoặc ngô và đậu nành.
• Chênh lệch giá trong lịch hàng hóa: Vị thế của hai kỳ hạn khác nhau của cùng một hợp đồng tương lai hàng hóa — ví dụ: mua hợp đồng tương lai dầu thô tháng 3 trong khi bán hợp đồng tương lai dầu thô tháng 6.
• Chênh lệch giá quyền chọn: Các kết hợp phức tạp của quyền chọn mua và/hoặc quyền chọn bán, chẳng hạn như chênh lệch giá dọc, ngang hoặc chéo, để quản lý rủi ro hoặc biến động theo hướng.

Tại sao giao dịch chênh lệch giá lại quan trọng

Giao dịch chênh lệch giá thường được các nhà giao dịch tổ chức và quản lý quỹ ưa chuộng do khả năng giảm thiểu rủi ro. Do cả hai nhánh của vị thế thường có mối tương quan, nên các biến động trên toàn thị trường có xu hướng tác động tương tự đến cả hai công cụ, do đó tập trung giao dịch vào hiệu suất tương đối hơn là hướng tuyệt đối.

Ưu điểm của Chiến lược Chênh lệch giá

Một lợi ích chính của giao dịch chênh lệch giá là giảm biến động vì vị thế tổng thể có thể ít nhạy cảm hơn với những biến động chung của thị trường. Các lợi ích khác bao gồm:

• Cơ hội chênh lệch giá: Khai thác sự định giá sai tạm thời của các tài sản liên quan để kiếm lợi nhuận gần như không có rủi ro.
• Yêu cầu Ký quỹ Thấp hơn: Các sàn giao dịch thường nhận thấy rủi ro thấp hơn của giao dịch chênh lệch giá, đưa ra yêu cầu ký quỹ thấp hơn.
• Khai thác Theo Mùa hoặc Cơ bản: Nhiều chênh lệch giá bị ảnh hưởng bởi xu hướng cung cầu theo mùa có thể được giao dịch một cách có thể dự đoán được.

Thách thức Triển khai

Mặc dù có nhiều lợi ích, giao dịch chênh lệch giá lại phức tạp trong việc thực hiện và giám sát. Việc xác định thời điểm vào và ra cho cả hai chân là rất quan trọng, và việc quản lý không đúng cách có thể dẫn đến thua lỗ mặc dù thị trường trung lập. Điều này cũng đòi hỏi sự hiểu biết sâu sắc về các mối tương quan, vốn có thể thay đổi bất ngờ do các sự kiện kinh tế vĩ mô hoặc những thay đổi về cấu trúc thị trường.

Ví dụ thực tế

Một ví dụ điển hình là 'chênh lệch giá crack' trong thị trường năng lượng — mua hợp đồng tương lai dầu thô trong khi bán hợp đồng tương lai xăng và dầu sưởi để mô phỏng lợi nhuận của nhà máy lọc dầu. Trong lĩnh vực cổ phiếu, giao dịch theo cặp (ví dụ: mua Coca-Cola, bán Pepsi) là một hình thức giao dịch chênh lệch giá nổi tiếng dựa trên kỳ vọng hiệu suất tương đối.

Nhiều quỹ đầu cơ áp dụng các mô hình thống kê để xác định các thiết lập chênh lệch giá có xác suất cao, sử dụng các số liệu như đồng tích hợp hoặc ngưỡng hoàn nguyên trung bình. Các chiến lược này ngày càng chịu ảnh hưởng của học máy và phân tích dữ liệu lớn.

Nhìn chung, mặc dù phức tạp hơn so với các vị thế mua hoặc bán đơn giản, giao dịch chênh lệch giá mang lại một cách hiệu quả để nâng cao lợi nhuận điều chỉnh theo rủi ro bằng cách tập trung vào những điểm kém hiệu quả trong và giữa các thị trường.

Thông tin chi tiết về các phương pháp tiếp cận theo mùa và vĩ mô

Tính thời vụ và các chiến lược dựa trên kinh tế vĩ mô cung cấp một góc nhìn từ trên xuống, qua đó các nhà giao dịch diễn giải các cơ hội thị trường. Các phương pháp này dựa trên việc xác định các mô hình định kỳ dựa trên lịch hoặc tận dụng dữ liệu kinh tế theo thời gian thực để định vị trên các loại tài sản.

Hiểu về tính thời vụ

Tính thời vụ đề cập đến các mô hình định kỳ, có thể dự đoán được về giá tài sản do ảnh hưởng của thời điểm trong năm, thời tiết hoặc xu hướng cung/cầu theo chu kỳ. Điều này thường được quan sát thấy trong các mặt hàng nông sản, thị trường năng lượng và thậm chí cả cổ phiếu. Ví dụ, giá dầu có thể tăng vào mùa đông do nhu cầu sưởi ấm, hoặc cổ phiếu bán lẻ có thể hoạt động tốt vào mùa mua sắm cuối năm.

Các Mô hình Mùa vụ Phổ biến

• Hàng hóa Nông nghiệp: Chu kỳ trồng trọt và thu hoạch tạo ra những biến động thường xuyên về nguồn cung và giá cả đối với các loại cây trồng như lúa mì, đậu nành và ngô.
• Thị trường Năng lượng: Dầu sưởi và khí đốt tự nhiên thể hiện tính mùa vụ mạnh mẽ liên quan đến mùa đông, trong khi xăng tăng đột biến trong mùa lái xe mùa hè.
• Cổ phiếu: "Bán vào tháng Năm và đi chơi" là một câu nói nổi tiếng ám chỉ hiệu suất kém trong lịch sử trong những tháng mùa hè, sau đó là sự phục hồi mạnh mẽ trong quý 4.

Các nhà giao dịch có thể sử dụng dữ liệu lịch sử và mô hình thống kê để xác định các xu hướng này và đánh giá độ tin cậy của chúng trước khi áp dụng vào việc phát triển chiến lược.

Giao dịch Kinh tế Vĩ mô

Giao dịch dựa trên kinh tế vĩ mô tập trung vào các chủ đề rộng hơn ảnh hưởng đến thị trường toàn cầu, chẳng hạn như thay đổi lãi suất, chính sách tiền tệ, căng thẳng địa chính trị hoặc diễn biến tài khóa. Các chiến lược này thường bao gồm nhiều loại tài sản, bao gồm tiền tệ, trái phiếu, cổ phiếu và hàng hóa.

Các yếu tố cốt lõi của giao dịch vĩ mô

• Lãi suất: Khi các ngân hàng trung ương điều chỉnh lãi suất, thị trường tiền tệ và trái phiếu thường biến động mạnh. Các nhà giao dịch suy đoán dựa trên những kỳ vọng này bằng cách sử dụng hợp đồng tương lai, hoán đổi hoặc các cặp ngoại hối.
• Xu hướng lạm phát: Lạm phát gia tăng có thể tác động đến định giá trái phiếu, sự luân chuyển ngành trong cổ phiếu và giá hàng hóa.
• Diễn biến chính trị: Bầu cử, chiến tranh thương mại hoặc thay đổi chính sách có thể thúc đẩy tâm lý chấp nhận rủi ro hoặc tránh rủi ro trên thị trường toàn cầu.
• Kỳ vọng tăng trưởng toàn cầu: Dự báo về GDP và hoạt động công nghiệp ảnh hưởng đến nhu cầu của nhà đầu tư đối với các tài sản mang tính chu kỳ như thị trường mới nổi và nguyên vật liệu.

Triển khai chiến lược

Các phương pháp tiếp cận theo mùa và vĩ mô thường đòi hỏi khung thời gian dài hơn và phân tích toàn diện. Các nhà giao dịch có thể kết hợp nghiên cứu cơ bản, số liệu thống kê của chính phủ và các chỉ số tâm lý (như số liệu PMI) để xây dựng luận điểm chiến lược. Những chiến lược này thường được các quỹ đầu cơ vĩ mô toàn cầu, ngân hàng đầu tư và các nhà phân bổ tài sản áp dụng.

Việc đa dạng hóa danh mục đầu tư, nhận thức địa chính trị và khả năng phản ứng với các công bố dữ liệu là rất quan trọng, vì các chủ đề vĩ mô có thể thay đổi nhanh chóng. Tính thời vụ đi kèm với rủi ro quá khớp với các mô hình lịch sử, vốn có thể không còn tồn tại trong các chế độ thị trường mới.

Ứng dụng trong thực tế

Các nhà giao dịch vĩ mô nổi tiếng như George Soros và Ray Dalio đã xây dựng được thành tích lâu dài bằng cách tận dụng các chu kỳ kinh tế vĩ mô và sự thay đổi chế độ. Các tổ chức sử dụng các khuôn khổ này để tái cân bằng trên khắp các khu vực địa lý và lĩnh vực dựa trên các quỹ đạo kinh tế dự đoán.

Trong khi đó, các mô hình phần mềm hiện nay kết hợp các yếu tố đầu vào vĩ mô và xu hướng theo mùa trong lịch sử để tự động hóa các quyết định phân bổ hoặc xây dựng các kịch bản có trọng số xác suất.

Tóm lại, giao dịch theo mùa và kinh tế vĩ mô cung cấp các chiến lược mạnh mẽ, giàu ngữ cảnh, phù hợp với các nhà đầu tư lão luyện. Khi được thực hiện hiệu quả, chúng cho phép các nhà giao dịch dự đoán các biến động trên các thị trường liên kết được thúc đẩy bởi hành vi của con người và động lực kinh tế.