GIẢI THÍCH VỀ MỨC ĐỘ PHƠI NHIỄM CỦA CHỈ SỐ MSCI WORLD

Hiểu về Mức độ Tiếp xúc với Chỉ số MSCI Toàn cầu

Chỉ số MSCI Toàn cầu là một chuẩn mực được công nhận rộng rãi, cung cấp cho các nhà đầu tư khả năng tiếp cận các thị trường phát triển toàn cầu. Được tạo ra bởi Morgan Stanley Capital International (MSCI), chỉ số này bao gồm các cổ phiếu vốn hóa lớn và vừa từ một số nền kinh tế phát triển. Chỉ số này đóng vai trò là thước đo hiệu suất thị trường chứng khoán toàn cầu, bỏ qua các thị trường mới nổi và cận biên để tập trung hoàn toàn vào các khu vực phát triển.

Ra mắt vào năm 1969, Chỉ số MSCI Toàn cầu bao gồm hơn 1.500 cổ phiếu thành phần từ 23 quốc gia phát triển. Chỉ số này được đánh giá cao nhờ cấu trúc đa dạng và phương pháp luận minh bạch, được các nhà quản lý tài sản toàn cầu, nhà đầu tư tổ chức và khách hàng cá nhân sử dụng rộng rãi cho mục đích so sánh, xây dựng danh mục đầu tư và chiến lược đầu tư thụ động thông qua các quỹ ETF và quỹ chỉ số.

"Mức độ phơi nhiễm" có nghĩa là gì trong bối cảnh chỉ số?

Trong bối cảnh của Chỉ số MSCI World, "mức độ phơi nhiễm" đề cập đến mức độ danh mục đầu tư của nhà đầu tư phù hợp hoặc phản ánh hiệu suất và thành phần của chỉ số. Mức độ phơi nhiễm có thể đạt được thông qua đầu tư trực tiếp vào các quỹ ETF, quỹ tương hỗ theo dõi chỉ số, hoặc xây dựng danh mục đầu tư tùy chỉnh phản ánh tỷ trọng ngành và địa lý của chỉ số. Các nhà đầu tư thường tìm kiếm mức độ phơi nhiễm MSCI World để đa dạng hóa danh mục đầu tư của họ trên nhiều thị trường phát triển, giảm thiểu rủi ro tập trung tại bất kỳ quốc gia hoặc lĩnh vực nào.

Các ngành và lĩnh vực trong Chỉ số

Chỉ số MSCI World bao gồm nhiều lĩnh vực, bao gồm công nghệ, y tế, tài chính, công nghiệp, hàng tiêu dùng không thiết yếu và năng lượng. Công nghệ và tài chính thường chiếm tỷ trọng lớn nhất, xét đến quy mô của các công ty như Apple, Microsoft, JPMorgan Chase và các công ty khác có trong chỉ số. Vì chỉ số được tính theo vốn hóa thị trường, các công ty lớn hơn có ảnh hưởng lớn hơn đến biến động của chỉ số.

Tại sao các nhà đầu tư chọn MSCI World Exposure

Các nhà đầu tư thường sử dụng MSCI World Exposure cho:

• Đa dạng hóa: Tiếp cận nhiều quốc gia và ngành công nghiệp dưới một danh mục duy nhất giúp giảm thiểu rủi ro đặc thù.
• Quản lý thụ động: Các quỹ chỉ số và ETF theo dõi MSCI World cung cấp khả năng tiếp cận hiệu quả, chi phí thấp với cổ phiếu toàn cầu.
• Đánh giá chuẩn chiến lược: Các danh mục đầu tư của tổ chức thường đánh giá chuẩn theo chỉ số MSCI để đo lường hiệu suất tương đối.
• Tăng trưởng dài hạn: Các thị trường phát triển có xu hướng mang lại lợi nhuận ổn định hơn theo thời gian, hấp dẫn các chiến lược tăng trưởng vốn.

Thay vì theo dõi một quốc gia duy nhất, MSCI World Exposure kết hợp các công ty hàng đầu từ các nền kinh tế quốc tế, mang lại cho các nhà đầu tư sự tham gia cân bằng vào hệ sinh thái thị trường phát triển toàn cầu.

Thị trường Phát triển là gì?

Thị trường phát triển là những quốc gia có nền kinh tế tiên tiến, cơ sở hạ tầng vững chắc, hệ thống chính trị ổn định, môi trường pháp lý chặt chẽ và thu nhập bình quân đầu người cao. Các quốc gia này thường thể hiện sự trưởng thành về kinh tế, mô hình tăng trưởng có thể dự đoán được và thị trường tài chính sâu rộng. Trong bối cảnh các chỉ số MSCI, một thị trường phát triển không chỉ đơn thuần là sự giàu có mà còn thể hiện sự ổn định về thể chế, độ tin cậy tài chính và các tiêu chuẩn quản trị doanh nghiệp minh bạch.

Tiêu chí Phân loại của MSCI

MSCI áp dụng một khuôn khổ phân loại chi tiết để xác định liệu một quốc gia có đủ điều kiện là thị trường phát triển hay không. Khung này đánh giá các yếu tố sau:

• Phát triển kinh tế: Mức thu nhập, thường được đo lường thông qua Tổng thu nhập quốc dân (GNI) bình quân đầu người, phải vượt quá ngưỡng tương đương với các nước phát triển khác.
• Khả năng tiếp cận thị trường: Nhà đầu tư nước ngoài phải được tiếp cận thị trường chứng khoán một cách tự do với các hạn chế nhất định.
• Khung thể chế: Hệ thống pháp lý hiệu quả, tính nhất quán về quy định và minh bạch thông tin là bắt buộc.
• Thanh khoản giao dịch: Cần có đủ độ sâu và khối lượng giao dịch trên thị trường để hỗ trợ đầu tư quy mô tổ chức.

MSCI tiến hành đánh giá định kỳ để đảm bảo thị trường vẫn đáp ứng các tiêu chuẩn phân loại đang thay đổi. Các quốc gia không duy trì được các thuộc tính này có thể bị hạ bậc xuống trạng thái "thị trường mới nổi".

Các thị trường phát triển hiện tại trong Chỉ số MSCI Thế giới

Tính đến đầu năm 2024, Chỉ số MSCI Thế giới bao gồm 23 thị trường phát triển sau:

• Hoa Kỳ
• Canada
• Vương quốc Anh
• Đức
• Pháp
• Thụy Sĩ
• Nhật Bản
• Úc
• Singapore
• Hà Lan
• Bỉ
• Đan Mạch
• Na Uy
• Thụy Điển
• Tây Ban Nha
• Ý
• Hồng Kông
• Áo
• Israel
• Phần Lan
• Ireland
• Bồ Đào Nha
• New Zealand

Những quốc gia này đại diện cho các thị trường vốn tinh vi và dễ tiếp cận nhất trên toàn cầu, cho phép các nhà đầu tư tham gia vào các hệ thống kinh tế ổn định, nổi tiếng với độ tin cậy về mặt thể chế và quản trị minh bạch.

Sự khác biệt giữa các thị trường phát triển và mới nổi

Trong khi các thị trường phát triển mang lại sự ổn định và tăng trưởng dài hạn vừa phải, các thị trường mới nổi mang lại tiềm năng lợi nhuận cao hơn cùng với rủi ro cao hơn. Các nền kinh tế mới nổi thường trải qua biến động kinh tế lớn hơn và thị trường tài chính chưa trưởng thành, nhưng cũng có thể tạo ra tốc độ tăng trưởng GDP mạnh hơn. Ngược lại, các thị trường phát triển mang lại sự nhất quán và các biện pháp bảo vệ pháp lý mà nhiều nhà đầu tư thấy hấp dẫn đối với việc phân bổ danh mục đầu tư cốt lõi.

Chiến lược đầu tư sử dụng MSCI World

Đối với nhiều nhà đầu tư, Chỉ số MSCI World đóng vai trò là nền tảng cho các danh mục đầu tư đa dạng và dài hạn. Sự hiện diện rộng rãi của chỉ số này tại các nền kinh tế phát triển mang lại khả năng tiếp cận tăng trưởng toàn cầu trong khi vẫn duy trì mức độ rủi ro được đa dạng hóa tốt. Dưới đây là ba chiến lược đầu tư thường được sử dụng dựa trên MSCI World.

1. Phân bổ danh mục đầu tư cốt lõi

Nhiều cố vấn tài chính ủng hộ việc sử dụng MSCI World làm cổ phiếu cốt lõi trong danh mục đầu tư đa dạng hóa toàn cầu. Sau đó, các nhà đầu tư có thể điều chỉnh danh mục đầu tư của mình xung quanh cổ phiếu cốt lõi này dựa trên khẩu vị rủi ro, sở thích khu vực hoặc xu hướng chủ đề. Bằng cách neo chiến lược đầu tư của mình với các công cụ dựa trên MSCI World, các cá nhân có thể tiếp cận hơn 1.500 cổ phiếu thông qua một phương tiện hợp lý.

Phương pháp tiếp cận cốt lõi này loại bỏ rủi ro cụ thể của từng quốc gia và thay vào đó đặt cược vào hiệu suất chung của các quốc gia công nghiệp hóa. Khi chỉ số điều chỉnh tỷ trọng để phản ứng với biến động vốn hóa thị trường, nó cho phép các nhà đầu tư tham gia thụ động vào các biến động kinh tế mà không cần tái cân bằng thường xuyên.

2. Điều chỉnh Chiến lược Tăng Tỷ trọng hoặc Giảm Tỷ trọng

Các nhà đầu tư lão luyện hơn có thể bổ sung mức độ rủi ro MSCI World của họ bằng cách tăng tỷ trọng hoặc giảm tỷ trọng các ngành hoặc quốc gia trong thị trường phát triển. Ví dụ, họ có thể tăng tỷ trọng nắm giữ cổ phiếu công nghệ Hoa Kỳ so với các ngành khác nếu tìm kiếm triển vọng tăng trưởng tốt hơn, hoặc giảm tỷ trọng các ngân hàng châu Âu nếu dự đoán sự hợp nhất hoặc quy định.

Những thay đổi chiến lược này thường được xây dựng dựa trên nền tảng chuẩn mực như MSCI World, cho phép các nhà đầu tư xác định giá trị tương đối hoặc tiềm năng tăng trưởng trong một thị trường mà họ đã hiểu và theo dõi.

3. Kết hợp với Mức độ Rủi ro Thị trường Mới nổi

Mặc dù MSCI World bao gồm các quốc gia phát triển, nhiều nhà đầu tư chọn tăng cường đa dạng hóa danh mục đầu tư bằng cách kết hợp nó với Chỉ số Thị trường Mới nổi MSCI. Làm như vậy cho phép tiếp cận các nền kinh tế tăng trưởng nhanh hơn như Ấn Độ, Trung Quốc, Brazil và Nam Phi, những nền kinh tế không được bao gồm trong Chỉ số MSCI Thế giới.

Phương pháp "vệ tinh cốt lõi" này bao gồm việc phân bổ một tỷ lệ lớn danh mục đầu tư vào hiệu suất đáng tin cậy của các thị trường phát triển (MSCI Thế giới), với các vị thế vệ tinh nhỏ hơn, bổ sung cho nhau ở các thị trường có rủi ro cao hơn, lợi nhuận cao hơn.

Các phương tiện đầu tư khả dụng

Nhiều ETF và quỹ tương hỗ mô phỏng Chỉ số MSCI Thế giới. Ví dụ bao gồm:

• iShares MSCI World UCITS ETF (Mã chứng khoán: IWDA)
• Vanguard FTSE Developed World UCITS ETF
• Xtrackers MSCI World UCITS ETF

Các phương tiện này cung cấp các công cụ linh hoạt, chi phí thấp để đạt được mức độ tiếp xúc MSCI Thế giới ngay lập tức, đặc biệt lý tưởng cho các nhà đầu tư thụ động. Nhiều cổ phiếu được niêm yết trên các sàn giao dịch lớn của châu Âu và được giao dịch bằng nhiều loại tiền tệ.

Cân nhắc và Hạn chế

Mặc dù có tính ứng dụng rộng rãi, Chỉ số MSCI World vẫn có những hạn chế. Chỉ số này thiên về cổ phiếu Mỹ - thường trên 65% - điều này có thể làm giảm sự đa dạng hóa đầu tư quốc tế thực sự. Hơn nữa, chỉ số này không bao gồm các cổ phiếu vốn hóa nhỏ và các thị trường mới nổi. Các nhà đầu tư tìm kiếm một chiến lược đầu tư cổ phiếu toàn cầu thực sự có thể cần bổ sung danh mục đầu tư MSCI World của mình bằng các chỉ số hoặc tài sản khu vực khác.

Bằng cách hiểu rõ cấu trúc và những hạn chế của chỉ số, các nhà đầu tư có thể tích hợp danh mục đầu tư MSCI World để đạt được các mục tiêu cá nhân một cách chiến lược, đồng thời quản lý rủi ro phù hợp với các mục tiêu tài chính cá nhân.