THEO DÕI XU HƯỚNG TRONG FOREX: CHIẾN LƯỢC VÀ CẠM BẪY

Hiểu về Chiến lược Theo Xu hướng trong Ngoại hối

Chiến lược theo xu hướng trong Forex (FX) đề cập đến một phương pháp giao dịch chiến lược, trong đó các nhà giao dịch nhắm đến việc tận dụng các biến động giá bền vững theo một hướng duy nhất—tăng (tăng giá) hoặc giảm (giảm giá). Thay vì dự đoán sự đảo chiều của thị trường hoặc cố gắng dự đoán các mức giá cụ thể, những người theo xu hướng tập trung vào việc nhận biết và tận dụng đà tăng đã được thiết lập. Tiền đề cơ bản: "Xu hướng là bạn của bạn cho đến khi nó kết thúc."

Các Nguyên tắc Cốt lõi của Chiến lược Theo Xu hướng

Các chiến lược theo xu hướng dựa trên quy tắc và có hệ thống tìm cách mua các tài sản đang tăng giá và bán các tài sản đang giảm giá. Chiến lược này đòi hỏi sự tuân thủ nghiêm ngặt các chỉ báo xác nhận xu hướng và các quy tắc quản lý rủi ro. Các nguyên tắc chính bao gồm:

• Biến động giá hơn là các yếu tố cơ bản: Những người theo xu hướng ưu tiên biểu đồ giá và tín hiệu kỹ thuật hơn là tin tức kinh tế hoặc dự báo chính sách tiền tệ.
• Vào lệnh và thoát lệnh có hệ thống: Các chiến lược vào lệnh và thoát lệnh tự động hoặc dựa trên quy tắc kích hoạt các giao dịch dựa trên hành vi thị trường có thể quan sát được thay vì phán đoán tùy ý.
• Kiểm soát rủi ro: Vì không phải tất cả các xu hướng đều có lợi nhuận, nên việc theo xu hướng áp dụng quản lý rủi ro chặt chẽ, thường hạn chế thua lỗ thông qua lệnh cắt lỗ trong khi vẫn cho phép các giao dịch có lợi nhuận được thực hiện.

Các công cụ và chỉ báo được sử dụng

Các chỉ báo phổ biến được triển khai trong việc theo xu hướng ngoại hối bao gồm:

• Đường trung bình động: Đường trung bình động đơn giản và hàm mũ giúp làm mịn dữ liệu giá và báo hiệu hướng xu hướng.
• Phạm vi thực trung bình (ATR): Đánh giá độ biến động, thường được sử dụng để xác định quy mô vị thế dựa trên điều kiện thị trường.
• MACD (Đường trung bình động hội tụ phân kỳ): Cung cấp xác nhận động lượng thông qua sự hội tụ và phân kỳ trên các đường trung bình động.
• Đột phá: Việc giá vượt qua ngưỡng kháng cự hoặc xuống dưới ngưỡng hỗ trợ là tín hiệu phổ biến để vào lệnh theo xu hướng.

Cách thức hoạt động trên thị trường ngoại hối

Phương pháp theo dõi xu hướng được các nhà quản lý tiền tệ, quỹ đầu cơ và các chương trình CTA (Cố vấn Giao dịch Hàng hóa) có hệ thống áp dụng rộng rãi, tập trung vào các cặp tiền tệ G10 hoặc thị trường mới nổi. Thị trường ngoại hối, đặc biệt là trong giai đoạn biến động kinh tế vĩ mô hoặc phân kỳ chính sách giữa các ngân hàng trung ương, có thể thể hiện xu hướng kéo dài. Điều này khiến chúng trở thành mảnh đất màu mỡ cho các hệ thống theo dõi xu hướng. Một số chiến lược giao dịch ngoại hối dựa trên xu hướng phổ biến bao gồm:

• Giao dịch chéo tiền tệ dựa trên sức mạnh tương đối (ví dụ: mua vào một đồng tiền mạnh như USD và bán ra một đồng tiền yếu như JPY)
• Chiến lược giao cắt liên quan đến các đường trung bình động nhanh và chậm trên các cặp tiền tệ có tính thanh khoản cao như EUR/USD
• Mô hình chính sách ôn hòa so với diều hâu, phù hợp với xu hướng ngoại hối với quỹ đạo chính sách tiền tệ

Ưu điểm của chiến lược theo dõi xu hướng

Có nhiều lợi ích khiến chiến lược theo dõi xu hướng trở nên hấp dẫn trong giao dịch ngoại hối:

• Khả năng mở rộng: Các hệ thống xu hướng có thể được áp dụng trên các cặp tiền tệ chính và phụ trên toàn cầu.
• Không mang tính dự đoán: Các nhà giao dịch không cần phải dự đoán đỉnh hoặc đáy, giúp giảm thiểu những sai lệch nhận thức liên quan đến việc dự đoán mô hình.
• Giảm giá hạn chế, tăng giá không giới hạn: Lệnh dừng lỗ kiểm soát rủi ro, trong khi xu hướng có thể mang lại lợi nhuận lớn.

Điều kiện lý tưởng cho việc theo dõi xu hướng trong thị trường ngoại hối

Việc theo dõi xu hướng phát triển mạnh trong một số điều kiện thị trường nhất định, đặc biệt là khi biến động theo hướng phù hợp với các xu hướng kinh tế vĩ mô rộng hơn. Những môi trường này tạo điều kiện cho biến động giá liên tục trên các cặp tiền tệ, cho phép những người theo dõi xu hướng nắm bắt được lợi nhuận đáng kể.

1. Các yếu tố vĩ mô hoặc chính sách mạnh mẽ

Những thay đổi lớn về kinh tế vĩ mô hoặc sự phân kỳ rõ ràng trong chính sách tiền tệ thường tạo ra những biến động lớn và bền vững trên thị trường ngoại hối. Hãy xem xét các ví dụ sau:

• Việc Cục Dự trữ Liên bang tăng lãi suất có thể khiến đồng USD tăng giá mạnh, tạo ra xu hướng cho các cặp EUR/USD, GBP/USD và USD/JPY.
• Thắt chặt định lượng (QT) trong bối cảnh lo ngại về lạm phát có thể dẫn đến hiệu suất vượt trội của các đồng tiền trú ẩn an toàn như Franc Thụy Sĩ hoặc USD.

Theo các chế độ này, các hệ thống theo xu hướng ngoại hối có thể giữ vị thế lâu hơn, ít biến động mạnh và thiết lập kỹ thuật rõ ràng hơn.

2. Biến động cao, ít nhiễu

Mặc dù biến động cao có thể tiềm ẩn rủi ro, nhưng những người theo xu hướng lại được hưởng lợi từ các thị trường biến động khi biến động giá có tính định hướng. Biến động giá ít nhiễu—khi biến động diễn ra mượt mà và theo kênh—giúp tăng cường hiệu quả của các hệ thống đột phá hoặc theo đà. Ví dụ:

• Tỷ giá USD/TRY biến động do các diễn biến liên quan đến địa chính trị hoặc lạm phát
• Tiền tệ của các thị trường mới nổi phản ứng với chu kỳ hàng hóa, mang lại cơ hội theo đuổi xu hướng dài hạn

Tại đây, các nhà giao dịch sử dụng cơ chế cắt lỗ theo sau hoặc các tham số động dựa trên ATR có thể thích ứng với những biến động giá lớn hơn trong khi vẫn nhắm mục tiêu vào các xu hướng chính.

3. Tâm lý ngại rủi ro và dòng tiền tìm đến nơi an toàn

Trong các sự kiện tránh rủi ro như khủng hoảng địa chính trị, những người tham gia thị trường thường đổ xô vào các loại tiền tệ an toàn như đô la Mỹ, franc Thụy Sĩ hoặc yên Nhật. Những dòng vốn nhanh chóng nhưng bền vững này có thể thiết lập các xu hướng mà các nhà giao dịch ngoại hối có thể nắm bắt với sự can thiệp ngược xu hướng tối thiểu.

Các ví dụ lịch sử bao gồm:

• Tác động của cuộc khủng hoảng tài chính toàn cầu năm 2008 đối với các cặp USD và JPY
• Giai đoạn biến động ban đầu của đại dịch COVID-19, đã tạo ra xu hướng giảm mạnh đối với các loại tiền tệ của thị trường mới nổi

Những người theo xu hướng thường tìm thấy những cơ hội sinh lời ở đây, đặc biệt là khi các loại tài sản có tương quan như hàng hóa, cổ phiếu hoặc lãi suất cung cấp các tín hiệu củng cố.

4. Sự tham gia của Tiền được Quản lý và Thanh khoản

Sự hiện diện của các tổ chức trên thị trường ngoại hối khuếch đại xu hướng giá. Khi các quỹ đầu cơ, nhà quản lý tài sản và CTA điều chỉnh vị thế dựa trên các diễn biến vĩ mô chung, hiện tượng chen chúc theo hướng có thể thúc đẩy dòng vốn kéo dài. Tính thanh khoản này tạo điều kiện cho việc thực hiện lệnh tốt hơn và cho phép mở rộng vị thế - những trụ cột của việc thực hiện lệnh theo xu hướng hiệu quả.

5. Thiết lập Kỹ thuật Sạch

Cuối cùng, các cặp tiền tệ thể hiện các mô hình kỹ thuật chuẩn mực - kênh tăng dần, đột phá trên ngưỡng kháng cự hoặc đường trung bình cắt nhau - cung cấp các điểm vào lệnh có độ ma sát thấp cho các hệ thống xu hướng. Các cặp như GBP/USD và AUD/USD thường có xu hướng rõ ràng sau các quyết định lãi suất hoặc bình luận của Fed.

Tóm lại, việc theo dõi xu hướng trong thị trường ngoại hối hoạt động tối ưu khi:

• Các đường hướng chính sách tiền tệ phân kỳ đáng kể
• Các chủ đề vĩ mô hoặc địa chính trị vẫn tồn tại
• Biến động tăng cao nhưng có định hướng
• Thanh khoản đủ để ngăn ngừa trượt giá

Khi các tiêu chí này phù hợp, các hệ thống theo dõi xu hướng thường hoạt động tốt hơn các chiến lược tùy ý hoặc đảo chiều trung bình.

Tại sao chiến lược theo xu hướng lại thất bại trong thị trường ngoại hối

Mặc dù có khả năng tồn tại lâu dài, nhưng chiến lược theo xu hướng trên thị trường tiền tệ vẫn tồn tại những hạn chế. Việc hiểu rõ khi nào và tại sao các hệ thống xu hướng gặp khó khăn sẽ giúp các nhà giao dịch quản lý kỳ vọng và rủi ro tốt hơn.

1. Thị trường dao động hoặc biến động

Thị trường ngoại hối thường xuyên đi ngang—đặc biệt là khi các ngân hàng trung ương phát tín hiệu tạm dừng chính sách hoặc dữ liệu kinh tế toàn cầu cho thấy ít sự phân kỳ. Trong những giai đoạn như vậy:

• Biến động giá được củng cố trong các biên độ hẹp
• Các điểm phá vỡ giả thường xuyên xảy ra, dẫn đến các cú whipsaw
• Các nhà giao dịch bị dừng lỗ liên tục, làm hao mòn vốn

Ví dụ: cặp EUR/CHF thường giao dịch trong các biên độ hẹp do sự can thiệp của Ngân hàng Quốc gia Thụy Sĩ, đặt ra thách thức cho các thuật toán theo xu hướng. Tương tự, các giai đoạn trước các cuộc bầu cử quan trọng hoặc các quyết định kinh tế có thể dẫn đến thị trường "chờ đợi và quan sát" mà không có xu hướng rõ ràng.

2. Các sự kiện ngược xu hướng đột ngột

Các sự kiện địa chính trị bất ngờ, các cú sụp đổ chớp nhoáng hoặc các thay đổi chính sách có thể đảo ngược đột ngột một cặp tiền tệ đang có xu hướng. Ví dụ bao gồm:

• Cú sụp đổ chớp nhoáng của GBP/JPY trong các phiên giao dịch châu Á
• Các quyết định bất ngờ của ngân hàng trung ương (ví dụ: các thay đổi chính sách của BOJ)
• Sự can thiệp của các cơ quan quản lý trung ương vào thị trường ngoại hối mới nổi

Về bản chất, các hệ thống theo xu hướng mang tính phản ứng—không mang tính dự đoán. Do đó, việc thiếu tầm nhìn xa trong các kịch bản như vậy thường dẫn đến việc rút vốn và thua lỗ nhanh chóng.

3. Các hệ thống quá tối ưu hóa và cứng nhắc

Các chiến lược xu hướng ngoại hối tự động được điều chỉnh quá mức theo dữ liệu lịch sử thường thất bại trong điều kiện thực tế. Hiện tượng này, được gọi là "điều chỉnh đường cong", dẫn đến:

• Niềm tin sai lệch vào hiệu suất được kiểm tra ngược
• Không có khả năng thích ứng với những thay đổi về chế độ
• Lợi nhuận điều chỉnh theo rủi ro gây thất vọng khi điều kiện thay đổi

Hơn nữa, các hệ thống cứng nhắc sử dụng mức dừng lỗ cố định hoặc mức vào lệnh có thể hoạt động kém hiệu quả khi thị trường di chuyển ra ngoài phạm vi biến động giả định.

4. Sự đảo chiều thường xuyên của tỷ giá hối đoái tại các thị trường mới nổi

Các cặp tiền tệ từ các thị trường mới nổi (ví dụ: USD/ZAR, USD/MXN) có xu hướng cho thấy hệ số beta cao đối với hàng hóa, chính trị địa phương hoặc dữ liệu thương mại. Những cặp tiền tệ như vậy thường:

• Biểu hiện biến động giá mạnh hơn, biến động mạnh hơn
• Thường xuyên quay trở lại mức giá trung bình
• Thách thức tính bền vững của bất kỳ giao dịch một chiều nào

Các hệ thống theo xu hướng với thời gian phản ứng chậm hơn thường gặp khó khăn khi thực hiện trong bối cảnh biến động như vậy.

5. Thanh khoản bị mất và trượt giá khi thực hiện lệnh

Khi thanh khoản ngoại hối cạn kiệt—chẳng hạn như trong giờ thấp điểm hoặc ngày lễ—các giao dịch theo xu hướng có thể bị ảnh hưởng bởi chênh lệch giá rộng hơn và chất lượng khớp lệnh kém. Điều này dẫn đến:

• Chi phí thực hiện cao hơn dự kiến
• Trượt giá so với mức giá lý tưởng
• Kích hoạt lệnh cắt lỗ do giá tăng đột biến

Các kỹ thuật giảm thiểu rủi ro

Mặc dù những người theo xu hướng ngoại hối không thể loại bỏ hoàn toàn những rủi ro này, nhưng họ có thể giảm thiểu chúng thông qua:

• Định cỡ vị thế linh hoạt và lệnh dừng lỗ dựa trên biến động
• Xác nhận đa khung thời gian trước khi vào lệnh
• Kết hợp các bộ lọc vĩ mô để tránh thị trường không định hướng

Tóm lại, việc theo xu hướng trong ngoại hối dễ bị ảnh hưởng bởi hiệu suất kém trong các đợt biến động mạnh do tin tức, các đợt thoái lui nông hoặc sự mơ hồ của chính sách. Việc chuẩn bị cho những môi trường này thông qua việc hạn chế phân bổ vốn và khả năng thích ứng của hệ thống là rất quan trọng để chiến lược tồn tại lâu dài.