GIẢI THÍCH VỀ LÃI SUẤT MỞ: Ý NGHĨA CỦA NÓ ĐỐI VỚI NHÀ GIAO DỊCH

Lãi suất mở là một thuật ngữ thường được sử dụng trong giao dịch phái sinh, đặc biệt là trên thị trường tương lai và quyền chọn. Thuật ngữ này đề cập đến tổng số hợp đồng đang hoạt động và chưa được thanh toán. Nói một cách đơn giản, đây là những hợp đồng đã được mua hoặc bán nhưng chưa được đóng bằng giao dịch bù trừ hoặc khi giao hàng.

Không giống như khối lượng, đo lường số lượng hợp đồng được giao dịch trong một khoảng thời gian nhất định, lãi suất mở phản ánh số lượng vị thế mở thực tế trên thị trường tại một thời điểm nhất định. Mỗi hợp đồng lãi suất mở thường liên quan đến hai bên—một người mua và một người bán—vì vậy số lượng lãi suất mở tăng lên khi một người mua và một người bán mới tham gia hợp đồng và giảm xuống khi cả hai bên đóng vị thế của họ.

Ví dụ: nếu Nhà giao dịch A mua một hợp đồng tương lai từ Nhà giao dịch B và cả hai đều không đóng vị thế của mình, thì lãi suất mở là một. Nếu hai nhà giao dịch khác cũng làm như vậy, thì lãi suất mở tăng lên hai. Tuy nhiên, nếu Nhà giao dịch A sau đó bán hợp đồng cho một nhà giao dịch khác và Nhà giao dịch B thoát khỏi vị thế của họ, thì số lượng hợp đồng mở sẽ không thay đổi trừ khi việc thoát ra thể hiện việc đóng ròng hợp đồng.

Số lượng hợp đồng mở được cập nhật vào cuối mỗi ngày giao dịch và đóng vai trò quan trọng trong việc đo lường thanh khoản và đánh giá sức mạnh của xu hướng giá. Số lượng hợp đồng mở tăng thường cho thấy dòng tiền mới đang tham gia vào thị trường, giúp tăng cường thanh khoản, trong khi số lượng hợp đồng mở giảm ngụ ý dòng vốn đang rời khỏi thị trường.

Điều quan trọng cần hiểu là số lượng hợp đồng mở chỉ áp dụng cho thị trường tương lai và quyền chọn. Cổ phiếu và trái phiếu không có số liệu về số lượng hợp đồng mở. Các nhà giao dịch cổ phiếu có thể xem xét các chỉ báo kỹ thuật khác nhau để đánh giá hoạt động thị trường, trong khi các nhà giao dịch phái sinh thường theo dõi số liệu về số lượng hợp đồng mở để đánh giá vị thế thị trường tốt hơn.

Cuối cùng, số lượng hợp đồng mở đóng vai trò là một chỉ báo có giá trị để diễn giải hoạt động thị trường, đảm bảo rằng các nhà giao dịch đưa ra quyết định sáng suốt không chỉ dựa trên giá cả và khối lượng mà còn dựa trên sự tồn tại của các hợp đồng trên thị trường.

Những thay đổi trong số lượng hợp đồng mở có thể là một tín hiệu đáng chú ý về tâm lý thị trường và các biến động giá tiềm năng trong tương lai. Các nhà giao dịch và nhà phân tích thường nghiên cứu hướng đi và mức độ biến động của số lượng hợp đồng mở cùng với diễn biến giá và khối lượng giao dịch để hình thành bức tranh toàn cảnh về vị thế của thị trường.

Khi số lượng hợp đồng mở tăng, điều này ngụ ý rằng các vị thế mới đang được thêm vào thị trường. Điều này thường được hiểu là sự xác nhận của một xu hướng đang thịnh hành. Ví dụ, giá tăng kèm theo số lượng hợp đồng mở tăng cho thấy tâm lý tăng giá mạnh mẽ và dòng tiền mới đang đổ vào thị trường. Ngược lại, giá giảm với số lượng hợp đồng mở tăng phản ánh tâm lý giảm giá, ủng hộ sự tiếp tục của xu hướng giảm.

Mặt khác, việc số lượng hợp đồng mở giảm biểu thị việc đóng các vị thế và có thể báo hiệu sự đảo chiều hoặc suy yếu của xu hướng hiện tại. Ví dụ: nếu số lượng hợp đồng mở giảm trong khi giá tăng, điều này có thể cho thấy một đợt tăng giá bù trừ bán khống thay vì sức mạnh tăng giá thực sự. Tương tự, việc giảm số lượng hợp đồng mở trong thời gian giá giảm có thể cho thấy lệnh thanh lý vị thế mua chứ không phải các vị thế bán mới được thêm vào.

Dưới đây là các kịch bản điển hình và cách diễn giải của chúng:

• Giá tăng, số lượng hợp đồng mở tăng: Xác nhận tăng giá. Các vị thế mua mới đang tham gia thị trường.
• Giá tăng, số lượng hợp đồng mở giảm: Đóng vị thế bán. Không phải là tín hiệu tăng giá mạnh.
• Giá giảm, số lượng hợp đồng mở tăng: Xác nhận giảm giá. Các vị thế bán mới đang được thiết lập.
• Giá giảm, số lượng hợp đồng mở giảm: Thanh lý vị thế mua. Xu hướng có thể đang yếu đi.

Điều quan trọng là không nên chỉ dựa vào số lượng hợp đồng mở. Việc kết hợp nó với các phân tích kỹ thuật và cơ bản khác sẽ mang lại góc nhìn chính xác hơn. Mặc dù hợp đồng mở không tự nó dự đoán hướng giá, nhưng nó bổ sung ngữ cảnh cho dữ liệu giá và khối lượng hiện có.

Ngoài ra, các nhà giao dịch xem xét những thay đổi trong hợp đồng mở theo giá thực hiện hoặc ngày hết hạn cụ thể trên thị trường quyền chọn. Việc tăng hợp đồng mở tại một mức giá thực hiện cụ thể có thể cho thấy các nhà giao dịch kỳ vọng tài sản cơ sở sẽ di chuyển về mức giá thực hiện đó trước khi hết hạn, cung cấp thông tin chi tiết về các mức hỗ trợ hoặc kháng cự tiềm năng.

Nhìn chung, việc hiểu được tác động của những thay đổi trong hợp đồng mở giúp nâng cao khả năng ra quyết định chiến lược và giúp các nhà giao dịch dự đoán những thay đổi có thể xảy ra của thị trường với sự tự tin hơn.

Hiểu được tầm quan trọng của số lượng hợp đồng mở là chìa khóa cho các nhà giao dịch muốn điều hướng thị trường phái sinh hiệu quả hơn. Chỉ số này cung cấp thông tin chi tiết về hoạt động thị trường, thanh khoản, tâm lý nhà đầu tư và tính bền vững của xu hướng giá - những yếu tố quan trọng khi xây dựng hoặc quản lý chiến lược giao dịch.

Trước hết, số lượng hợp đồng mở bổ sung chiều sâu cho phân tích kỹ thuật. Trong khi giá và khối lượng vẫn là những yếu tố nền tảng trong các quyết định giao dịch, số lượng hợp đồng mở mang đến một góc nhìn sâu sắc khác. Nó cho thấy liệu những người tham gia thị trường đang bổ sung hay đóng vị thế của họ, giúp xác định sức mạnh hay sự cạn kiệt tiềm ẩn của một xu hướng.

Xét về mặt thanh khoản, số lượng hợp đồng mở cao hơn thường tương ứng với mức độ tham gia thị trường cao hơn. Điều này giúp người ta dễ dàng tham gia hoặc thoát khỏi vị thế mà không ảnh hưởng đáng kể đến giá. Thị trường thanh khoản thường được ưa chuộng hơn vì chúng cung cấp chênh lệch giá mua-bán hẹp hơn, chi phí giao dịch thấp hơn và chất lượng thực hiện được cải thiện.

Hơn nữa, số lượng hợp đồng mở giúp các nhà giao dịch xác định các mức hỗ trợ và kháng cự tiềm năng. Trong thị trường quyền chọn, việc tập trung số lượng hợp đồng mở lớn ở một mức giá thực hiện cụ thể có thể đóng vai trò là rào cản tâm lý hoặc thực tế đối với biến động giá. Ví dụ, việc tích lũy đáng kể hợp đồng mở ở mức giá thực hiện 1500 của một quyền chọn chỉ số chứng khoán có thể đóng vai trò như một lực hút hoặc rào cản đối với giá của tài sản cơ sở khi gần đến ngày đáo hạn.

Các nhà đầu tư tổ chức cũng sử dụng hợp đồng mở để đánh giá hành vi bầy đàn hoặc áp lực đầu cơ trên thị trường. Sự gia tăng liên tục của hợp đồng mở, đặc biệt nếu được thúc đẩy bởi hoạt động đầu cơ bán lẻ, có thể báo hiệu rằng thị trường đang có nguy cơ rơi vào trạng thái định vị quá đông đúc, điều này có thể dẫn đến sự đảo chiều mạnh nếu tâm lý thị trường thay đổi đột ngột.

Ngoài ra, việc hiểu rõ xu hướng hợp đồng mở sẽ giúp tăng cường quản lý rủi ro. Ví dụ, sự sụt giảm nhanh chóng của cả giá và hợp đồng mở có thể cảnh báo các nhà giao dịch giảm mức độ rủi ro hoặc thắt chặt mức cắt lỗ. Quan trọng không kém, việc nhận biết khi nào hợp đồng mở bị kéo giãn quá mức có thể giúp dự đoán các giai đoạn biến động.

Tóm lại, hợp đồng mở đóng vai trò là một chỉ báo đa diện, bổ sung cho các công cụ phân tích khác. Bằng cách cung cấp bức tranh rõ ràng hơn về sự tham gia của nhà giao dịch theo thời gian thực và niềm tin vào thị trường, nó trở thành thước đo không thể thiếu đối với các nhà giao dịch tương lai và quyền chọn muốn đưa ra quyết định đầu tư chính xác và sáng suốt.