GIẢI THÍCH VỀ PHÍ QUỸ

Khi đầu tư vào quỹ tương hỗ, quỹ chỉ số hoặc quỹ ETF, một trong những cân nhắc quan trọng nhất là chi phí liên quan đến việc quản lý và duy trì khoản đầu tư - được gọi chung là "phí quỹ". Những khoản phí này có thể ảnh hưởng đáng kể đến lợi nhuận dài hạn, đặc biệt là đối với các khoản đầu tư lớn hoặc đầu tư kép.

Phí quỹ có nhiều hình thức khác nhau, chẳng hạn như tỷ lệ chi phí, chi phí giao dịch, tỷ lệ luân chuyển và chi phí ẩn. Tất cả các khoản phí này đều được khấu trừ vào lợi nhuận của quỹ, điều này có thể ảnh hưởng đến hiệu suất tổng thể.

Việc hiểu rõ về phí quỹ rất quan trọng để đưa ra quyết định đầu tư sáng suốt. Điều này không chỉ giúp nhà đầu tư so sánh các quỹ một cách hiệu quả mà còn đảm bảo rằng họ đang cân đối chi phí đầu tư với các mục tiêu tài chính của mình. Trong hướng dẫn này, chúng tôi sẽ phân tích từng loại phí quỹ và cách chúng ảnh hưởng đến danh mục đầu tư của bạn.

Các loại phí quỹ chính bao gồm:

• Tỷ lệ chi phí: Chi phí quản lý và vận hành liên tục.
• Chi phí giao dịch: Phí phát sinh khi quỹ mua hoặc bán chứng khoán.
• Tỷ lệ luân chuyển: Đo lường tần suất mua và bán tài sản.
• Chi phí ẩn: Các khoản phí ít thấy hơn có thể không được bao gồm trong tỷ lệ chi phí tiêu chuẩn.

Trong các phần bên dưới, chúng tôi sẽ tìm hiểu chi tiết từng loại phí, thảo luận về tác động của chúng đến hiệu suất đầu tư và đưa ra các mẹo về cách đánh giá và giảm thiểu chi phí.

Tỷ lệ chi phí là khoản phí chính mà nhà đầu tư phải trả cho việc quản lý quỹ. Tỷ lệ này được thể hiện dưới dạng phần trăm trên tổng tài sản quản lý trung bình (AUM) của quỹ và được khấu trừ hàng năm. Ví dụ: một quỹ có tỷ lệ chi phí là 0,75% và đầu tư 1.000 bảng Anh sẽ tốn 7,50 bảng Anh mỗi năm cho phí quản lý.

Khoản phí này bao gồm nhiều loại chi phí, bao gồm:

• Quản lý danh mục đầu tư: Lương của các nhà quản lý quỹ và nhà phân tích lựa chọn chứng khoán.
• Dịch vụ hành chính: Các yêu cầu về lưu trữ hồ sơ, tuân thủ, kiểm toán và báo cáo.
• Tiếp thị và Phân phối: Chi phí quảng cáo và thù lao cho các nhà môi giới hoặc cố vấn.

Tỷ lệ chi phí khác nhau tùy theo loại quỹ. Ví dụ, các quỹ tương hỗ được quản lý chủ động thường có tỷ lệ chi phí cao hơn (dao động từ 0,50% đến 2,00%) do nguồn lực cần thiết cho nghiên cứu và giao dịch chủ động. Ngược lại, các quỹ chỉ số và ETF thường có mức phí thấp hơn, thường dưới 0,20%, vì chúng thụ động theo dõi chỉ số thị trường mà không cần tái cân bằng thường xuyên hoặc thông tin từ các nhà phân tích.

Mặc dù sự khác biệt giữa tỷ lệ chi phí 0,20% và 1,00% có vẻ không đáng kể, nhưng nó sẽ trở nên đáng kể sau nhiều thập kỷ do hiệu ứng tích lũy. Ví dụ, với khoản đầu tư 50.000 bảng Anh được nắm giữ trong 25 năm với lợi nhuận hàng năm 6%, quỹ có chi phí thấp hơn có thể bảo toàn được hàng nghìn bảng Anh lợi nhuận so với một lựa chọn có phí cao hơn.

Điều quan trọng cần lưu ý là tỷ lệ chi phí được tự động khấu trừ khỏi giá trị tài sản ròng (NAV) của quỹ, nghĩa là nhà đầu tư không nhận được hóa đơn trực tiếp mà chỉ được khấu trừ "âm thầm" vào tổng lợi nhuận.

Luôn đọc Tài liệu Thông tin Nhà đầu tư Chính (KIID) của quỹ, trong đó nêu rõ tỷ lệ chi phí chung và các chi phí liên quan khác. Khi so sánh các quỹ, hãy ưu tiên những quỹ có tỷ lệ chi phí thấp hơn, miễn là chúng đáp ứng các tiêu chí đầu tư và khả năng chấp nhận rủi ro mong muốn của bạn.

Đầu tư thụ động thông qua ETF hoặc quỹ chỉ số thường tiết kiệm chi phí hơn do tỷ lệ chi phí vốn đã thấp hơn và chi phí giao dịch tối thiểu. Cách tiếp cận này phù hợp với các nhà đầu tư dài hạn muốn theo dõi hiệu suất thị trường chung với chi phí thấp hơn.

Ngoài tỷ lệ chi phí, chi phí giao dịch còn là một loại phí lớn khác liên quan đến quỹ. Các khoản phí này phát sinh từ việc mua bán chứng khoán trong chính quỹ, và chúng thường không được bao gồm trong tỷ lệ chi phí được công bố. Thay vào đó, chúng được tính vào chi phí giao dịch được thực hiện thay mặt bạn.

Các loại chi phí giao dịch bao gồm:

• Hoa hồng môi giới: Phí do quỹ trả khi mua hoặc bán tài sản.
• Chênh lệch giá mua-bán: Chênh lệch giữa giá quỹ trả để mua chứng khoán so với giá quỹ nhận được khi bán.
• Chi phí tác động thị trường: Ảnh hưởng của các giao dịch lớn làm biến động giá thị trường theo hướng bất lợi trước khi giao dịch hoàn tất.

Mặc dù ít thấy hơn, nhưng những chi phí này có thể làm giảm đáng kể lợi nhuận, đặc biệt là đối với các quỹ giao dịch thường xuyên. Ví dụ, một quỹ thường xuyên tái cân bằng hoặc cố gắng định thời điểm thị trường có thể phải chịu phí giao dịch cao hơn và có mức chênh lệch giá mua-bán rộng hơn so với một quỹ được quản lý thụ động.

Tại thị trường Anh và EU, khuôn khổ Tổng chi phí sở hữu (TCO) cố gắng cung cấp cho nhà đầu tư cái nhìn toàn diện hơn bằng cách bao gồm cả chi phí giao dịch ngầm định và rõ ràng. Những con số này thường được trình bày chi tiết trong báo cáo thường niên của quỹ dưới dạng "phí giao dịch" hoặc được công bố trong các thông tin chi phí bổ sung từ các nền tảng hoặc cố vấn.

Các quỹ chủ động cố gắng vượt trội so với các chuẩn mực thường có chi phí giao dịch cao hơn do thường xuyên tái định vị danh mục đầu tư. Ngược lại, các quỹ chỉ số thường duy trì mức doanh thu thấp và do đó giảm chi phí giao dịch liên quan. Theo đó, các nhà đầu tư quan tâm đến chi phí nên đánh giá không chỉ tỷ lệ chi phí chung mà còn cả tỷ lệ doanh thu và chi phí giao dịch lịch sử của quỹ.

Một mẹo thực tế là xem xét tỷ lệ doanh thu danh mục đầu tư, một thước đo cho thấy mức độ hoạt động giao dịch trong một quỹ trong một năm nhất định. Tỷ lệ luân chuyển vốn cao hơn thường tương quan với chi phí giao dịch tăng cao (mặc dù không phải lúc nào cũng vậy) và các tác động tiềm ẩn về thuế đối với những người nắm giữ quỹ trong môi trường chịu thuế.

Tóm lại, mặc dù chi phí giao dịch không phải là chi phí trả trước như phí đăng ký hoặc chi phí liên tục như phí quản lý, nhưng tác động tích lũy của chúng có thể rất đáng kể. Việc lựa chọn các quỹ có tỷ lệ luân chuyển vốn thấp, hiệu quả về chi phí, đặc biệt là trong danh mục đầu tư hưu trí dài hạn, có thể cải thiện đáng kể kết quả ròng theo thời gian.