GIẢI THÍCH VỀ TRAILING STOP: CÁCH CHÚNG HOẠT ĐỘNG TRONG THỰC TẾ

Lệnh dừng lỗ (Trailing Stop) là gì?

Lệnh dừng lỗ (Trailing Stop) là một loại lệnh giao dịch điều chỉnh linh hoạt theo biến động giá của tài sản. Thay vì được đặt ở một mức cố định, lệnh dừng lỗ (Trailing Stop) sẽ theo sát xu hướng thị trường, "theo" giá một lượng hoặc tỷ lệ phần trăm cụ thể. Nếu giá di chuyển theo hướng thuận lợi, lệnh dừng lỗ (Trailing Stop) sẽ di chuyển theo. Tuy nhiên, nếu giá đảo chiều, mức dừng lỗ vẫn giữ nguyên, tự động kích hoạt lệnh thị trường để bán (hoặc mua cho các vị thế bán khống) khi giá chạm đến mức dừng lỗ.

Loại lệnh này đặc biệt được ưa chuộng bởi các nhà giao dịch và nhà đầu tư muốn bảo vệ lợi nhuận đồng thời tận dụng lợi thế tăng giá vốn. Trong khi lệnh dừng lỗ truyền thống là lệnh tĩnh, lệnh dừng lỗ theo sau mang lại sự linh hoạt và khả năng thích ứng trong thị trường biến động.

Đặc điểm chính của lệnh dừng lỗ theo sau

• Điều chỉnh động: Mức dừng lỗ di chuyển theo giá thị trường theo một hướng duy nhất—tăng lên đối với các vị thế mua và giảm xuống đối với các vị thế bán.
• Bảo vệ lợi nhuận: Lệnh dừng lỗ theo sau khóa lợi nhuận bằng cách duy trì dưới (hoặc trên) giá khi giá biến động thuận lợi.
• Thực hiện tự động: Khi được kích hoạt, lệnh dừng lỗ theo sau trở thành lệnh thị trường, đảm bảo thực hiện nhanh chóng ở mức giá tốt nhất hiện có.

Khác với lệnh dừng lỗ như thế nào

Không giống như lệnh dừng lỗ tiêu chuẩn, được đặt ở mức giá định trước, lệnh dừng lỗ theo sau tự động thay đổi. Ví dụ, nếu một nhà đầu tư mua một cổ phiếu với giá 100 bảng Anh và đặt lệnh dừng lỗ cố định ở mức 90 bảng Anh, lệnh sẽ không thay đổi, bất kể biến động giá. Với lệnh dừng lỗ được đặt ở mức thấp hơn 10 bảng Anh so với giá thị trường cao nhất, nếu cổ phiếu tăng lên 120 bảng Anh, lệnh dừng lỗ sẽ được điều chỉnh về mức 110 bảng Anh—bảo toàn lợi nhuận khi giá tăng.

Các loại lệnh dừng lỗ

• Lệnh dừng lỗ cố định: Lệnh dừng lỗ này sẽ bám theo thị trường theo một mức tiền tệ cụ thể (ví dụ: thấp hơn 5 bảng Anh so với giá cao nhất).
• Lệnh dừng lỗ theo phần trăm: Lệnh dừng lỗ bám theo thị trường theo một tỷ lệ phần trăm được xác định trước (ví dụ: thấp hơn 5% so với giá đỉnh).

Cả hai phương pháp đều cung cấp các biện pháp bảo vệ tương tự nhưng khác nhau về độ nhạy cảm với biến động giá. Lệnh dừng lỗ dựa trên phần trăm điều chỉnh tương ứng với mức biến động và giá của cổ phiếu, trong khi lệnh dừng lỗ cố định cung cấp ngưỡng tuyệt đối.

Tại sao nên sử dụng lệnh dừng lỗ theo xu hướng?

• Để tự động khóa lợi nhuận trong xu hướng tăng
• Để hạn chế rủi ro trong thị trường biến động
• Để loại bỏ việc ra quyết định dựa trên cảm xúc khi thoát lệnh

Lệnh dừng lỗ theo xu hướng là lựa chọn lý tưởng cho các nhà giao dịch không thể theo dõi vị thế liên tục hoặc muốn áp dụng kỷ luật trong chiến lược giao dịch của mình. Lệnh dừng lỗ theo xu hướng cũng phổ biến trong các chiến lược giao dịch thuật toán và quyền chọn.

Cách thức hoạt động của lệnh Trailing Stop trong thực tế

Hiểu cơ chế của lệnh trailing stop về mặt khái niệm là một chuyện, nhưng việc xem xét cách chúng hoạt động trong các tình huống giao dịch thực tế sẽ giúp bạn hiểu rõ hơn. Cho dù giao dịch cổ phiếu, ngoại hối hay hàng hóa, lệnh trailing stop có thể là một thành phần quan trọng trong bộ công cụ quản lý rủi ro của nhà đầu tư.

Ví dụ từng bước: Vị thế mua

Giả sử một nhà giao dịch mua một cổ phiếu với giá 50 bảng Anh và đặt lệnh trailing stop thấp hơn giá thị trường 5 bảng Anh. Khi cổ phiếu tăng, những điều sau đây sẽ xảy ra:

• Cổ phiếu tăng lên 55 bảng Anh → Lệnh dừng lỗ di chuyển lên 50 bảng Anh
• Cổ phiếu tăng lên 60 bảng Anh → Lệnh dừng lỗ di chuyển lên 55 bảng Anh
• Cổ phiếu giảm xuống 55 bảng Anh → Lệnh dừng lỗ di chuyển vẫn ở mức 55 bảng Anh
• Nếu cổ phiếu giảm xuống dưới 55 bảng Anh → Lệnh dừng lỗ di chuyển được kích hoạt và cổ phiếu được bán ra theo giá thị trường

Trong trường hợp này, nhà giao dịch tận dụng sự tăng giá của cổ phiếu đồng thời chốt lời 5 bảng Anh ngay cả khi thị trường đảo chiều.

Áp dụng Lệnh dừng lỗ di chuyển cho Vị thế Bán

Trong vị thế bán, mục tiêu là kiếm lời từ việc giá giảm. Lệnh dừng lỗ di chuyển được đặt cao hơn giá thị trường và di chuyển xuống thấp hơn khi giá giảm. Ví dụ:

• Bán khống ở mức 100 bảng Anh với lệnh dừng lỗ cao hơn giá thị trường 5 bảng Anh
• Giá giảm xuống 90 bảng Anh → Lệnh dừng lỗ điều chỉnh thành 95 bảng Anh
• Giá giảm xuống 85 bảng Anh → Lệnh dừng lỗ điều chỉnh thành 90 bảng Anh
• Giá tăng lên 90 bảng Anh → Lệnh dừng lỗ giữ nguyên ở mức 90 bảng Anh
• Giá tăng lên 91 bảng Anh → Lệnh dừng lỗ được kích hoạt, lệnh được thực hiện ở mức 90 bảng Anh hoặc cao hơn

Cơ chế này giúp quản lý rủi ro khi bán khống và khóa lợi nhuận khi giá giảm.

Sử dụng Chiến lược trong Kế hoạch Giao dịch

Lệnh dừng lỗ có thể đặc biệt hữu ích khi được đưa vào như một phần của kế hoạch giao dịch tổng thể. Chúng thường được sử dụng kết hợp với các công cụ phân tích kỹ thuật như đường trung bình động, các mức hỗ trợ/kháng cự và các kênh xu hướng.

Các chiến lược dừng lỗ theo sau điển hình bao gồm:

• Dừng lỗ theo sau biến động: Sử dụng các chỉ báo như Biên độ thực trung bình (ATR) để xác định khoảng cách dừng lỗ dựa trên biến động thị trường hiện tại.
• Dừng lỗ theo sau dựa trên khung thời gian: Điều chỉnh các mức dừng lỗ dựa trên khung thời gian trong ngày, hàng ngày hoặc hàng tuần, tùy thuộc vào phong cách giao dịch.
• Dừng lỗ kết hợp: Kết hợp các yếu tố cố định và động như đường trung bình động để xác nhận bổ sung trước khi thực hiện lệnh dừng lỗ.

Các nhà giao dịch chuyên nghiệp thường xuyên kiểm tra lại các chiến lược dừng lỗ theo sau bằng cách sử dụng dữ liệu lịch sử để đảm bảo chúng tối ưu trong các điều kiện thị trường khác nhau.

Thực hiện lệnh dừng lỗ theo sau trên các nền tảng giao dịch

Hầu hết các nền tảng môi giới hiện đại đều hỗ trợ chức năng dừng lỗ theo sau. Các nhà giao dịch thường nhập các thông số sau khi thiết lập:

• Số tiền hoặc Tỷ lệ phần trăm lệnh cắt lỗ
• Loại lệnh kích hoạt: Giá cuối cùng, giá chào mua hoặc giá tham chiếu
• Loại lệnh khi kích hoạt: Lệnh thị trường hoặc lệnh giới hạn

Lệnh cắt lỗ cắt lỗ được lưu trữ trên máy chủ của sàn giao dịch hoặc đôi khi trên nền tảng của nhà giao dịch, tùy thuộc vào cơ sở hạ tầng của sàn giao dịch. Điều quan trọng là phải hiểu cách sàn giao dịch của bạn xử lý lệnh cắt lỗ cắt lỗ để tránh thực hiện sai.

Ưu và nhược điểm của việc sử dụng lệnh Trailing Stop

Mặc dù lệnh trailing stop mang lại sự linh hoạt cao hơn và tự động bảo vệ lợi nhuận chưa thực hiện, nhưng chúng không phải là không có hạn chế. Các nhà giao dịch và nhà đầu tư phải cân nhắc lợi ích và hạn chế của chúng trước khi tích hợp vào hoạt động giao dịch thường xuyên.

Lợi ích của lệnh Trailing Stop

• Tối đa hóa lợi nhuận: Lệnh trailing stop đảm bảo các vị thế vẫn mở trong khi xu hướng thuận lợi tiếp tục, sau đó tự động bán khi xu hướng đó đảo ngược đáng kể.
• Giải tỏa tâm lý: Loại bỏ nhu cầu đưa ra quyết định dựa trên cảm xúc, lệnh trailing stop cho phép các nhà giao dịch thực hiện kế hoạch một cách khách quan, giảm căng thẳng và phản ứng thái quá trong thị trường biến động.
• Hiệu quả về thời gian: Chúng cho phép giao dịch bán thụ động, một lợi thế cho các nhà đầu tư bận rộn không thể theo dõi thị trường liên tục trong ngày.
• Quản lý rủi ro: Lệnh trailing stop xác định rủi ro rõ ràng; Mức lỗ được giới hạn ở mức cho phép được xác định trước bởi các thông số chiến lược của nhà đầu tư.

Những đánh đổi tiềm ẩn

• Thực hiện lệnh kém trong thị trường kém thanh khoản: Đối với các chứng khoán có khối lượng giao dịch thấp, lệnh dừng lỗ chuyển thành lệnh thị trường có thể được thực hiện ở mức giá không mong muốn do trượt giá.
• Thoát lệnh sớm: Những đợt điều chỉnh mạnh nhưng ngắn hạn có thể kích hoạt lệnh dừng lỗ, chấm dứt vị thế ngay cả khi xu hướng dài hạn tiếp tục tăng.
• Không đảm bảo thực hiện lệnh dừng lỗ ở mức giá khả dụng tiếp theo—không nhất thiết phải là giá dừng lỗ, đặc biệt là trong các thị trường biến động nhanh.
• Rủi ro phụ thuộc quá mức: Việc chỉ dựa vào lệnh dừng lỗ mà không có phân tích thị trường phù hợp có thể dẫn đến việc thoát lệnh không đúng thời điểm.

Khi nào nên Tránh lệnh dừng lỗ theo sau

Lệnh dừng lỗ theo sau có thể không phù hợp trong các thị trường biến động mạnh với biến động giá thất thường, nơi các lệnh dừng lỗ sai có thể dẫn đến việc thoát lệnh không theo kế hoạch thường xuyên. Các chiến lược giao dịch tần suất cao hoặc lướt sóng cũng có thể thấy lệnh dừng lỗ theo sau quá chậm. Hơn nữa, các nhà đầu tư có tầm nhìn dài hạn, chẳng hạn như danh mục đầu tư hưu trí, có thể thích lệnh dừng lỗ cố định hoặc không dừng lỗ do chu kỳ thị trường rộng hơn.

Các phương pháp hay nhất

• Kiểm tra lại độ dài lệnh dừng lỗ và khoảng thời gian dừng lỗ theo sau trước khi giao dịch trực tiếp.
• Điều chỉnh các thông số dừng lỗ dựa trên biến động tài sản và khung thời gian.
• Lựa chọn giữa lệnh dừng lỗ tuyệt đối hoặc theo phần trăm tùy thuộc vào loại danh mục đầu tư và động lực thị trường.
• Kết hợp lệnh dừng lỗ theo sau với các chỉ báo kỹ thuật để giảm thiểu các lệnh dừng lỗ sai.

Cuối cùng, chìa khóa để sử dụng lệnh dừng lỗ theo sau hiệu quả nằm ở việc điều chỉnh chúng cho phù hợp với mục tiêu giao dịch của bạn. Chúng là những công cụ—không phải là chiến lược tự thân—và phải được áp dụng phù hợp với bối cảnh. Một lệnh dừng lỗ được lên kế hoạch kỹ lưỡng có thể tạo nên sự khác biệt giữa việc chốt lời và chứng kiến ​​chúng bốc hơi trong thời kỳ suy thoái.

Cho dù bạn là một nhà giao dịch tích cực trong ngày hay một nhà đầu tư dài hạn, việc hiểu và sử dụng lệnh dừng lỗ một cách khôn ngoan có thể cải thiện đáng kể kết quả giao dịch của bạn, miễn là chúng được sử dụng như một phần của một phương pháp tiếp cận toàn diện và có kỷ luật.