GIẢI THÍCH VỀ THỊ TRƯỜNG ĐIỀU CHỈNH SO VỚI THỊ TRƯỜNG GIÁ XUỐNG

Điều chỉnh thị trường là gì?

Điều chỉnh thị trường là sự sụt giảm ngắn hạn về giá của cổ phiếu, trái phiếu hoặc chỉ số - thường được định nghĩa là giảm từ 10% đến 20% so với mức đỉnh gần nhất. Điều chỉnh có thể xảy ra ở bất kỳ loại tài sản nào và chúng thường được coi là một đặc điểm tự nhiên của thị trường tài chính. Điều chỉnh thị trường phản ánh tâm lý nhà đầu tư điều chỉnh theo các lo ngại về định giá, các chỉ số kinh tế hoặc các sự kiện địa chính trị.

Đặc điểm của Điều chỉnh thị trường

• Mức độ: Điều chỉnh thường liên quan đến mức giảm từ 10% đến 20%.
• Thời gian: Thường kéo dài từ vài tuần đến vài tháng.
• Phục hồi: Thị trường thường phục hồi nhanh chóng khi các yếu tố cơ bản vẫn vững mạnh.
• Xảy ra: Điều chỉnh xảy ra tương đối thường xuyên; Việc các chỉ số chính điều chỉnh sau mỗi 12 đến 18 tháng là điều không hiếm gặp.

Thuật ngữ "điều chỉnh" hàm ý sự tái cân bằng tự nhiên—khi các tài sản bị định giá quá cao trở lại mức giá thực tế hơn. Việc điều chỉnh giúp kiềm chế tăng trưởng quá mức và đưa thị trường trở lại với thực tế kinh tế.

Các yếu tố kích hoạt phổ biến

Việc điều chỉnh thị trường có thể được thúc đẩy bởi nhiều yếu tố, bao gồm:

• Báo cáo thu nhập không đạt kỳ vọng
• Thay đổi về lãi suất hoặc chính sách tiền tệ
• Căng thẳng và bất ổn địa chính trị
• Các chỉ số kinh tế toàn cầu báo hiệu sự suy thoái
• Tâm lý nhà đầu tư thay đổi—thường do lo sợ hoặc đầu cơ

Vì các đợt điều chỉnh chịu ảnh hưởng của cả yếu tố cơ bản và yếu tố tâm lý, nên việc dự đoán chúng có thể rất khó khăn. Tuy nhiên, tần suất và thời gian ngắn hơn khiến chúng ít nghiêm trọng hơn so với những đợt suy thoái kéo dài hơn như thị trường giá xuống.

Quan điểm Lịch sử

Trong lịch sử, các đợt điều chỉnh không gây ra thiệt hại lâu dài cho thị trường tài chính. Ví dụ, trong 50 năm qua, chỉ số S&P 500 đã trải qua nhiều đợt điều chỉnh, hầu hết đều phục hồi trong vòng bốn tháng. Những sự kiện này nhắc nhở chúng ta rằng thị trường vốn dĩ biến động và bản thân sự biến động không nhất thiết là dấu hiệu của một cuộc khủng hoảng sắp xảy ra.

Hành vi của Nhà đầu tư trong Thời kỳ Điều chỉnh

Nhiều nhà đầu tư coi các đợt điều chỉnh là cơ hội mua vào, cho phép họ mua tài sản ở mức giá tạm thời giảm. Tuy nhiên, sự biến động trong thời kỳ điều chỉnh cũng có thể khuyến khích việc bán tháo do hoảng loạn. Các cố vấn tài chính thường khuyến nghị duy trì một tầm nhìn dài hạn và đảm bảo đa dạng hóa danh mục đầu tư để vượt qua những đợt suy thoái tạm thời như vậy.

Hiểu rằng các đợt điều chỉnh là bình thường có thể giúp các nhà đầu tư giữ bình tĩnh và đưa ra quyết định sáng suốt hơn trong những giai đoạn thị trường biến động.

Thị trường Gấu là gì?

Thị trường gấu là sự sụt giảm liên tục từ 20% trở lên về giá trị của một chỉ số thị trường tài chính - thường gặp nhất là thị trường chứng khoán - so với mức cao gần đây. Không giống như các đợt điều chỉnh thị trường, thị trường gấu thường báo hiệu những thách thức kinh tế hoặc cấu trúc sâu sắc hơn và có xu hướng kéo dài hơn nhiều.

Đặc điểm của Thị trường Gấu

• Mức độ: Giảm từ 20% trở lên so với mức cao gần đây.
• Thời gian: Có thể kéo dài từ vài tháng đến vài năm.
• Nguyên nhân: Thường gắn liền với suy thoái kinh tế, khủng hoảng tài chính toàn cầu hoặc hiệu ứng lan tỏa trên khắp các lĩnh vực và khu vực địa lý.
• Phục hồi: Mất nhiều thời gian hơn đáng kể và có thể đòi hỏi những thay đổi đáng kể về chính sách kinh tế hoặc tâm lý nhà đầu tư.

Thị trường gấu được coi là một dạng suy thoái thị trường nghiêm trọng hơn so với điều chỉnh. Chúng có thể bắt nguồn từ những vấn đề sâu rộng như GDP giảm, thất nghiệp gia tăng, bong bóng tài sản vỡ và các thất bại tài chính mang tính hệ thống.

Các yếu tố tâm lý và kinh tế

Một điểm khác biệt quan trọng giữa thị trường điều chỉnh và thị trường giá xuống nằm ở vai trò của tâm lý nhà đầu tư. Thị trường giá xuống được thúc đẩy bởi tâm lý bi quan kéo dài, khi các nhà đầu tư mất niềm tin vào tăng trưởng trong tương lai. Điều này dẫn đến một vòng lặp phản hồi của áp lực bán, khiến giá tiếp tục giảm.

Ngoài ra, thị trường giá xuống thường trùng với sự suy thoái kinh tế. Thu nhập kém, chi tiêu tiêu dùng thấp hơn và điều kiện tín dụng thắt chặt có thể làm trầm trọng thêm sự suy giảm. Các biện pháp can thiệp của chính phủ và ngân hàng trung ương - chẳng hạn như cắt giảm lãi suất hoặc kích thích tài khóa - thường được yêu cầu để khôi phục niềm tin và thanh khoản.

Ví dụ lịch sử

• Sụp đổ Dot-com (2000–2002): Một thị trường giá xuống kéo dài do định giá quá cao cổ phiếu công nghệ, được đánh dấu bằng sự sụp đổ của nhiều công ty internet thời kỳ đầu.
• Khủng hoảng tài chính toàn cầu (2007–2009): Bắt nguồn từ sự sụp đổ của thị trường nhà đất và sự sụp đổ lan rộng của hệ thống ngân hàng, thị trường giá xuống này đã chứng kiến ​​các chỉ số toàn cầu giảm hơn 50% trong một số trường hợp.
• Sụp đổ COVID-19 (2020): Mặc dù diễn ra trong thời gian ngắn, đại dịch đã dẫn đến một thị trường giá xuống nhanh chóng do lo ngại về việc đóng cửa nền kinh tế và sự bất ổn về sức khỏe toàn cầu.

Mặc dù gây đau đớn, thị trường giá xuống cũng là một phần của chu kỳ kinh tế. Họ kiểm tra và thiết lập lại định giá, thường mở đường cho sự tăng trưởng kinh tế và thị trường mới.

Chiến lược của Nhà đầu tư trong Thị trường Giá xuống

Mua vào trong thời kỳ thị trường giá xuống thấp có thể mang lại lợi nhuận đáng kể khi thị trường phục hồi, nhưng việc xác định thời điểm đáy là rất khó khăn. Các nhà đầu tư thường giảm tỷ trọng cổ phiếu, tăng dự trữ tiền mặt hoặc phân bổ vào các lĩnh vực phòng thủ như chăm sóc sức khỏe và tiện ích.

Một số người thậm chí có thể áp dụng chiến lược bán khống hoặc mua các quỹ ETF đảo ngược để kiếm lời từ thị trường giảm. Tuy nhiên, những chiến thuật này mang lại rủi ro cao hơn và nên được sử dụng thận trọng.

Các chuyên gia tài chính khuyến nghị nên tiếp tục đầu tư trong suốt thời kỳ suy thoái, miễn là danh mục đầu tư của một người phù hợp với các mục tiêu dài hạn và khả năng chịu đựng rủi ro.

Sự khác biệt giữa thị trường điều chỉnh và thị trường giá xuống

Mặc dù cả thị trường điều chỉnh và thị trường giá xuống đều liên quan đến sự sụt giảm giá, nhưng phạm vi, nguyên nhân và tác động của chúng đối với nhà đầu tư lại rất khác biệt. Hiểu được những khác biệt này là rất quan trọng để quản lý danh mục đầu tư hiệu quả và duy trì phương pháp đầu tư sáng suốt.

Bảng so sánh

Cách Nhà đầu tư nên Phản ứng

Trong giai đoạn Điều chỉnh:

• Giữ bình tĩnh và tránh các quyết định cảm tính.
• Đánh giá các cơ hội thị trường—giai đoạn điều chỉnh có thể mang lại điểm vào lệnh.
• Xem xét các yếu tố cơ bản của danh mục đầu tư.
• Đảm bảo đa dạng hóa các loại tài sản.

Trong giai đoạn Thị trường Giá xuống:

• Đánh giá lại khả năng chịu rủi ro và các mục tiêu dài hạn.
• Cân nhắc việc phân bổ lại tài sản vào các khoản đầu tư phòng thủ.
• Duy trì dự trữ tiền mặt để tìm kiếm các cơ hội chiến lược.
• Tham khảo ý kiến ​​cố vấn tài chính để xem xét lại kế hoạch đầu tư.

Quan trọng: Việc cố gắng nắm bắt thời điểm thị trường thường có thể dẫn đến việc bỏ lỡ các cơ hội. Dữ liệu lịch sử cho thấy việc bỏ lỡ ngay cả một vài ngày tốt nhất của thị trường cũng có thể làm giảm đáng kể lợi nhuận tổng thể.

Những cân nhắc về tâm lý

Cả thị trường điều chỉnh và thị trường giá xuống đều thử thách tâm lý nhà đầu tư. Nỗi sợ thua lỗ có thể dẫn đến những quyết định không tối ưu, chẳng hạn như bán tháo hoảng loạn hoặc từ bỏ hoàn toàn việc đầu tư. Nhận thức về chu kỳ thị trường giúp kiềm chế những phản ứng như vậy. Việc lập kế hoạch trước cho thời kỳ suy thoái - bằng cách dành riêng một quỹ khẩn cấp hoặc áp dụng danh mục tài sản đa dạng - có thể mang lại cảm giác kiểm soát.

Quan điểm dài hạn

Cuối cùng, các nhà đầu tư duy trì tầm nhìn dài hạn có xu hướng hoạt động tốt hơn trong cả thị trường điều chỉnh và thị trường giá xuống. Mặc dù biến động giá ngắn hạn có thể gây bất ổn, nhưng chúng thường chỉ mang tính chất tạm thời. Việc điều chỉnh các lựa chọn đầu tư phù hợp với kế hoạch tài chính cá nhân và tránh những phản ứng bốc đồng là một cách đã được chứng minh để điều hướng thị trường biến động.

Hiểu rõ sự khác biệt và chuẩn bị cho cả hai kịch bản sẽ giúp nhà đầu tư chịu đựng được sự biến động và định vị bản thân cho sự phục hồi và tăng trưởng sau này.