TRƯỢT GIÁ TRONG GIAO DỊCH: Ý NGHĨA VÀ CÁCH GIẢM THIỂU

Trượt giá trong giao dịch là gì?

Trượt giá trong giao dịch xảy ra khi một lệnh được khớp ở mức giá khác với mức giá mà nhà giao dịch kỳ vọng. Đây là hiện tượng phổ biến trên cả thị trường ngoại hối và chứng khoán, đặc biệt là trong giai đoạn biến động cao hoặc thanh khoản thấp. Trượt giá có thể là tích cực hoặc tiêu cực tùy thuộc vào hướng biến động giá so với giá kỳ vọng.

Ví dụ: nếu một nhà giao dịch đặt lệnh mua ở mức 100 bảng Anh cho một cổ phiếu, nhưng lệnh được khớp ở mức 101 bảng Anh do giá thay đổi nhanh chóng, thì trượt giá là -1 bảng Anh. Ngược lại, nếu lệnh được khớp ở mức 99 bảng Anh, thì trượt giá là tích cực và nhà giao dịch được hưởng lợi. Dù thế nào đi nữa, giá thực hiện cũng sẽ lệch so với kỳ vọng ban đầu.

Tại sao xảy ra trượt giá?

Trượt giá chủ yếu phát sinh do ba lý do:

• Biến động thị trường: Biến động giá nhanh chóng trong các sự kiện tin tức hoặc công bố thông tin kinh tế có thể dẫn đến sự chậm trễ trong việc thực hiện lệnh và chênh lệch giá.
• Rào cản thanh khoản: Nếu không có đủ người mua hoặc người bán ở mức giá mong muốn, lệnh sẽ chuyển sang mức giá tốt nhất tiếp theo, gây ra trượt giá.
• Loại lệnh được sử dụng: Lệnh thị trường dễ bị trượt giá hơn vì chúng ưu tiên tốc độ hơn giá. Trong khi đó, lệnh giới hạn giúp giảm trượt giá nhưng lại tiềm ẩn rủi ro không khớp lệnh.

Các loại trượt giá

Có hai loại trượt giá chính:

• Trượt giá tích cực: Khi giao dịch được thực hiện ở mức giá tốt hơn dự kiến. Ví dụ: lệnh mua được khớp ở mức giá thấp hơn dự kiến.
• Trượt giá tiêu cực: Khi giá nhận được thấp hơn dự kiến, dẫn đến chi phí mua cao hơn hoặc lợi nhuận bán thấp hơn.

Những thị trường nào bị ảnh hưởng nhiều nhất?

Trượt giá phổ biến hơn ở những thị trường có giá thay đổi nhanh hoặc thanh khoản thấp. Bao gồm:

• Ngoại hối (Forex): Trượt giá thường xuyên xảy ra do tính chất toàn cầu và hoạt động giao dịch liên tục trên thị trường ngoại hối.
• Cổ phiếu: Đặc biệt là các cổ phiếu vốn hóa vừa và nhỏ có khối lượng giao dịch thấp hơn có thể có mức trượt giá cao hơn.
• Tiền điện tử: Những tài sản biến động này thường đi kèm với biến động giá thất thường và thanh khoản hạn chế trên một số sàn giao dịch.

Hiểu biết về thị trường và điều kiện giao dịch là chìa khóa để dự đoán các sự kiện trượt giá tiềm ẩn.

Trượt giá được đo lường như thế nào?

Trượt giá được đo lường bằng cách tính toán chênh lệch giữa giá thực hiện dự kiến ​​và giá thực hiện thực tế. Điều này có thể được thể hiện bằng điểm, pip (trong forex), hoặc đơn giản là bằng đơn vị tiền tệ. Các nhà môi giới đôi khi cung cấp báo cáo trượt giá hoặc hiển thị giá thực hiện so với giá yêu cầu trong xác nhận giao dịch.

Cách Giảm Thiểu Rủi Ro Trượt Giá

Mặc dù không thể loại bỏ hoàn toàn trượt giá, nhưng có những chiến lược hiệu quả mà các nhà giao dịch có thể áp dụng để giảm đáng kể khả năng xảy ra và tác động của nó. Việc quản lý lệnh cẩn thận và lựa chọn điều kiện giao dịch tối ưu là những khía cạnh quan trọng của việc giảm thiểu trượt giá.

1. Sử dụng Lệnh Giới Hạn

Một trong những cách hiệu quả nhất để giảm trượt giá là sử dụng lệnh giới hạn thay vì lệnh thị trường. Lệnh giới hạn chỉ định mức giá tối đa bạn sẵn sàng trả cho lệnh mua hoặc mức giá tối thiểu bạn sẵn sàng chấp nhận cho lệnh bán, ngăn chặn việc khớp lệnh ở mức giá bất lợi.

Tuy nhiên, có một sự đánh đổi — lệnh của bạn có thể không được khớp lệnh nếu thị trường không đạt đến mức giá giới hạn bạn đã chỉ định. Rủi ro không khớp lệnh này phải được cân bằng với chi phí tiềm ẩn của việc trượt giá thông qua lệnh thị trường.

2. Giao dịch trong Giờ Thanh khoản Cao điểm

Việc xác định thời điểm giao dịch một cách chiến lược có thể giúp giảm trượt giá. Thị trường có xu hướng có tính thanh khoản cao hơn vào một số giờ nhất định — ví dụ, thời điểm giao dịch trùng nhau giữa phiên London và New York trên thị trường ngoại hối hoặc trong giờ giao dịch chứng khoán thông thường trên các sàn giao dịch lớn.

• Đối với các nhà giao dịch ngoại hối, khung thời gian 13:00 – 17:00 GMT thường mang lại tính thanh khoản cao nhất.
• Cổ phiếu thể hiện tính thanh khoản cao nhất ngay sau khi thị trường mở cửa và trong giờ giao dịch cuối cùng.

Giao dịch trong các khoảng thời gian thanh khoản cao đảm bảo chênh lệch giá mua-bán hẹp hơn và lệnh được thực hiện nhanh hơn, chính xác hơn, giảm thiểu khả năng trượt giá.

3. Tránh giao dịch quanh các sự kiện tin tức quan trọng

Các thông báo kinh tế vĩ mô, báo cáo thu nhập và các sự kiện địa chính trị thường gây ra những biến động lớn trên thị trường, làm tăng nguy cơ trượt giá.

Ví dụ về các sự kiện có tác động lớn bao gồm:

• Quyết định lãi suất của ngân hàng trung ương
• Báo cáo bảng lương phi nông nghiệp (NFP)
• Công bố lạm phát và GDP

Các nhà giao dịch có thể tham khảo lịch kinh tế để tránh những giai đoạn này, trừ khi họ đang áp dụng các chiến lược giao dịch theo tin tức có tính đến rủi ro trượt giá.

4. Chọn một nhà môi giới đáng tin cậy

Việc bạn chọn nhà môi giới có thể ảnh hưởng đáng kể đến mức độ trượt giá mà bạn gặp phải. Hãy tìm kiếm các nhà môi giới có:

• Chênh lệch giá hẹp và tốc độ khớp lệnh cạnh tranh
• Cơ sở hạ tầng giao dịch có độ trễ thấp
• Truy cập thị trường trực tiếp hoặc mô hình khớp lệnh ECN

Việc xem xét các chính sách khớp lệnh của nhà môi giới và đánh giá của người dùng có thể giúp xác định hiệu quả của chúng trong việc giảm thiểu trượt giá.

5. Triển khai lệnh Cắt lỗ và Chốt lời một cách khôn ngoan

Nếu chiến lược của bạn liên quan đến lệnh cắt lỗ, hãy đặt chúng ở mức hợp lý để tính đến khả năng trượt giá trong những thời điểm biến động. Lệnh cắt lỗ sẽ được thực hiện như lệnh thị trường sau khi được kích hoạt, và trượt giá quá mức có thể xảy ra nếu đặt quá gần mức giá hiện tại trong giai đoạn thanh khoản thấp.

6. Sử dụng các Loại Lệnh Nâng cao hoặc Thuật toán Giao dịch

Nhiều nền tảng hiện nay cung cấp các loại lệnh nâng cao như lệnh dừng giới hạn và lệnh cắt lỗ theo sau hoặc cung cấp quyền truy cập vào các thuật toán giao dịch. Các công cụ này giúp hạn chế rủi ro thực hiện và tối ưu hóa điểm vào và ra giao dịch.

Hệ thống giao dịch tự động cũng có thể đặt và quản lý lệnh nhanh hơn so với thực hiện thủ công, giảm thiểu độ trễ do trượt giá, đặc biệt là trong các thị trường có tần suất biến động cao.

7. Giám sát Hiệu suất Mạng và Hệ thống

Các nhà giao dịch bán lẻ nên đảm bảo thiết lập giao dịch của họ bao gồm kết nối internet ổn định và phần cứng nhanh. Độ trễ hoặc độ trễ của hệ thống có thể khiến các giao dịch bị bỏ lỡ hoặc lệnh được khớp ở mức giá không thuận lợi — về bản chất là một dạng trượt giá kỹ thuật.

Sử dụng Máy chủ Riêng Ảo (VPS) gần trung tâm dữ liệu của sàn giao dịch là một phương pháp hiệu quả khác để giảm độ trễ, đặc biệt là trong môi trường giao dịch thuật toán hoặc tốc độ cao.

Tác động của Trượt giá lên Chiến lược

Tuy thường khó nhận thấy trong các giao dịch riêng lẻ, nhưng trượt giá có thể có tác động đáng kể và lâu dài đến lợi nhuận của một chiến lược giao dịch. Điều này đặc biệt quan trọng trong các chiến lược dựa trên việc thực hiện lệnh với tần suất cao, biên độ hẹp hoặc vào lệnh và thoát lệnh nhanh chóng. Việc hiểu rõ cách trượt giá tương tác với kế hoạch giao dịch tổng thể của bạn là điều cần thiết để quản lý rủi ro.

Hiệu suất Danh mục Đầu tư và Trượt giá

Theo thời gian, trượt giá tích lũy có thể làm xói mòn lợi nhuận hàng năm của bạn, đặc biệt nếu bạn giao dịch thường xuyên. Ví dụ: nếu mỗi giao dịch chịu mức trượt giá 0,1% và bạn thực hiện 300 giao dịch mỗi năm, điều này sẽ dẫn đến chi phí tiềm ẩn là 30% so với vốn đầu tư.

Để giảm thiểu rủi ro, điều quan trọng là phải xây dựng các giả định về trượt giá vào các mô hình hiệu suất danh mục đầu tư. Điều này đảm bảo triển vọng thực tế hơn về lợi nhuận và mức giảm dự kiến, loại trừ các mức lấp đầy lý tưởng.

Kiểm tra ngược và Tối ưu hóa

Khi kiểm tra ngược các chiến lược tự động hoặc có hệ thống, các nhà giao dịch thường nhầm lẫn khi cho rằng giao dịch sẽ được thực hiện hoàn hảo ở mức giá chính xác. Trên thực tế, trượt giá và chi phí giao dịch nên được đưa vào các mô hình kiểm tra ngược để có được các số liệu hiệu suất hợp lệ.

Một kiểm tra ngược mạnh mẽ nên bao gồm các biến số như:

• Trượt giá trung bình trong lịch sử dựa trên mức độ biến động
• Độ trễ hoặc độ trễ thực hiện của nhà môi giới
• Mô phỏng biến động giá dựa trên thanh khoản

Các công cụ như mô phỏng Monte Carlo và các bài kiểm tra tối ưu hóa hướng tới kết hợp trượt giá cung cấp dự báo hiệu suất chính xác hơn.

Ảnh hưởng đến Tỷ lệ Rủi ro-Phần thưởng

Trượt giá có thể làm sai lệch tỷ lệ rủi ro-phần thưởng dự kiến. Ví dụ, nếu một chiến lược nhắm đến tỷ lệ lợi nhuận/rủi ro 2:1 cho mỗi giao dịch, và trượt giá liên tục làm giảm lợi nhuận, tỷ lệ này sẽ giảm xuống gần 1,5:1 hoặc thấp hơn, làm thay đổi đáng kể kỳ vọng về hiệu suất.

Để khắc phục điều này, các nhà giao dịch có thể mở rộng mức lợi nhuận mục tiêu hoặc giảm rủi ro cho mỗi giao dịch để duy trì tỷ lệ mong muốn trong khi vẫn tính đến biên độ trượt giá tiềm ẩn.

Các chiến lược dễ bị trượt giá hơn

Một số chiến lược giao dịch nhạy cảm với trượt giá hơn những chiến lược khác:

• Giao dịch lướt sóng: Vì các nhà giao dịch lướt sóng dựa vào những biến động giá nhỏ, nên ngay cả một sự trượt giá nhỏ cũng có thể xóa sổ biên lợi nhuận dự kiến.
• Giao dịch dựa trên tin tức: Biến động cao khiến việc thực hiện lệnh không chắc chắn và dễ bị trượt giá.
• Giao dịch tần suất cao (HFT): Tốc độ là yếu tố quan trọng, và độ trễ dù chỉ vài micro giây có thể dẫn đến trượt giá nghiêm trọng và thua lỗ.

Các chiến lược giao dịch theo xu hướng dài hạn hoặc giao dịch vị thế thường ít bị ảnh hưởng hơn, vì tác động của một vài pip hoặc điểm thường được hấp thụ trong các biến động lớn hơn của thị trường.

Giảm thiểu Trượt giá ở Cấp độ Chiến lược

Để giảm thiểu trượt giá ở cấp độ chiến lược, hãy cân nhắc những điều sau:

• Xây dựng các vùng đệm thực tế trong đánh giá rủi ro
• Thử nghiệm với các mức trượt giá giả định khác nhau
• Tránh tối ưu hóa quá mức các chiến lược dựa trên các lần khớp lệnh hoàn hảo trong quá khứ

Cách tiếp cận tốt nhất là đánh giá trung thực, thận trọng về cách thị trường thực sự vận hành, chấp nhận rằng các ma sát trong thế giới thực như trượt giá tồn tại và lập kế hoạch phù hợp.

Tóm lại, mặc dù trượt giá là một phần không thể tránh khỏi của hoạt động thị trường tích cực, nhưng việc hiểu rõ các sắc thái của nó và chủ động xây dựng các biện pháp bảo vệ vào cả logic thực thi và chiến lược có thể giúp các nhà giao dịch điều hướng tác động của nó một cách hiệu quả.