GIẢI THÍCH VỀ LỆNH GIỚI HẠN: CHÚNG LÀ GÌ VÀ CÁCH SỬ DỤNG CHÚNG HIỆU QUẢ

Lệnh giới hạn là một loại lệnh giao dịch mà bạn đặt với một nhà môi giới để mua hoặc bán một chứng khoán—chẳng hạn như cổ phiếu, ETF hoặc tiền tệ—ở một mức giá cụ thể hoặc tốt hơn. Không giống như lệnh thị trường, được thực hiện ngay lập tức theo giá thị trường hiện tại, lệnh giới hạn cho phép nhà giao dịch kiểm soát giá thực hiện tốt hơn và cho phép các điểm vào và thoát lệnh có kỷ luật hơn.

Có hai loại lệnh giới hạn chính:

• Lệnh giới hạn mua: Lệnh này chỉ được thực hiện ở mức giá cụ thể hoặc thấp hơn. Lệnh này đảm bảo bạn không phải trả nhiều hơn mức giá bạn sẵn sàng trả.
• Lệnh giới hạn bán: Lệnh này chỉ được thực hiện ở mức giá cụ thể hoặc cao hơn. Điều này đảm bảo bạn không chấp nhận giá bán thấp hơn giá mong muốn.

Ví dụ: nếu một cổ phiếu hiện đang giao dịch ở mức 50 bảng Anh và bạn chỉ muốn mua khi giá giảm xuống còn 45 bảng Anh, bạn có thể đặt lệnh giới hạn mua ở mức 45 bảng Anh. Lệnh sẽ chỉ được thực hiện nếu giá thị trường đạt 45 bảng Anh hoặc thấp hơn.

Sự khác biệt giữa lệnh giới hạn và lệnh thị trường

Lệnh thị trường ưu tiên tốc độ hơn giá. Chúng được thực hiện ngay lập tức ở mức giá tốt nhất hiện có. Ngược lại, lệnh giới hạn có thể mất thời gian để thực hiện—hoặc có thể không thực hiện được—nhưng lại bảo vệ giá. Điều này làm cho chúng đặc biệt hữu ích trong thị trường biến động hoặc kém thanh khoản, nơi giá cả có thể thay đổi nhanh chóng.

Khung thời gian cho Lệnh giới hạn

Hầu hết các nền tảng giao dịch cho phép bạn chỉ định thời hạn hiệu lực cho lệnh giới hạn của mình:

• Lệnh trong ngày: Hết hạn vào cuối ngày giao dịch.
• GTC (Có hiệu lực đến khi hủy): Vẫn có hiệu lực cho đến khi được nhà giao dịch thực hiện hoặc hủy.
• IOC (Ngay lập tức hoặc hủy): Thực hiện ngay lập tức bất kỳ phần nào có sẵn và hủy phần còn lại.

Hiểu các tùy chọn này giúp nhà giao dịch quản lý tốt hơn tuổi thọ và kết quả tiềm năng của lệnh giới hạn của họ.

Khi nào nên sử dụng Lệnh giới hạn

Lệnh giới hạn lý tưởng trong các trường hợp sau: Các tình huống:

• Bạn muốn mua hoặc bán ở một mức giá cụ thể thay vì giá trị thị trường.
• Điều kiện thị trường biến động và có thể dẫn đến trượt giá nếu bạn sử dụng lệnh thị trường.
• Bạn đang giao dịch các chứng khoán ít giao dịch, trong đó chênh lệch lớn giữa giá mua và giá bán.

Bằng cách sử dụng lệnh giới hạn một cách chiến lược, nhà đầu tư có thể giảm thiểu rủi ro, tránh trả quá nhiều và có khả năng tăng lợi nhuận giao dịch tổng thể.

Sử dụng lệnh giới hạn hiệu quả đòi hỏi sự kết hợp giữa nhận thức thị trường, kỷ luật giá và tầm nhìn chiến lược. Nhà giao dịch phải căn chỉnh từng lệnh với xu hướng thị trường, mức hỗ trợ, kháng cự và mục tiêu đầu tư tổng thể. Dưới đây là những phương pháp chính để nâng cao hiệu quả sử dụng lệnh giới hạn:

1. Xác định điểm vào và điểm thoát lệnh chiến lược

Trước khi đặt lệnh giới hạn, hãy xác định giá mục tiêu dựa trên phân tích của bạn. Sử dụng các chỉ báo kỹ thuật như mức hỗ trợ/kháng cự, đường trung bình động và mô hình nến. Khi bán, hãy xác định mức giá tối thiểu bạn sẵn sàng chấp nhận dựa trên định giá cơ bản hoặc kỹ thuật.

• Mua vào: Đặt lệnh giới hạn mua ngay trên mức hỗ trợ quan trọng để tăng khả năng thực hiện mà không phải trả quá nhiều tiền.
• Thoát bán: Đặt lệnh giới hạn bán thấp hơn một chút so với mức kháng cự hoặc mức lợi nhuận mục tiêu để đảm bảo giao dịch đóng cửa có lãi.

Loại nền tảng kỹ thuật này ngăn chặn các quyết định bốc đồng và cung cấp khả năng kiểm soát được tính toán tốt hơn đối với kết quả giao dịch.

2. Quản lý Trượt giá và Biến động

Lệnh giới hạn cung cấp sự bảo vệ quan trọng chống lại sự trượt giá trong các thị trường biến động nhanh. Trượt giá xảy ra khi lệnh thị trường được thực hiện ở mức giá kém thuận lợi do hạn chế thanh khoản hoặc giá thay đổi nhanh chóng. Với lệnh giới hạn, giao dịch của bạn sẽ không được thực hiện trừ khi giá được chỉ định được đáp ứng - bảo vệ bạn khỏi việc mua quá cao hoặc bán quá thấp.

Tuy nhiên, có một rủi ro tương ứng: bỏ lỡ cơ hội. Biến động cực độ có thể khiến thị trường vượt qua mức giá giới hạn của bạn, đặc biệt là khi khối lượng giao dịch thấp hoặc sau giờ giao dịch. Do đó, nên kết hợp lệnh giới hạn với cảnh báo hoặc kích hoạt có điều kiện.

3. Mở rộng vị thế

Thay vì cam kết toàn bộ ở một mức giá, hãy chia tổng lệnh của bạn thành nhiều lệnh giới hạn ở các mức giá khác nhau. Kỹ thuật này được gọi là order laddering hoặc scale in/out.

Ví dụ: nếu bạn muốn đầu tư 10.000 bảng Anh vào một chứng khoán hiện có giá 100 bảng Anh/cổ phiếu, bạn có thể đặt giới hạn mua theo từng bước ở mức 98 bảng Anh, 95 bảng Anh và 92 bảng Anh. Phương pháp tiếp cận phân lớp này tận dụng các đợt giảm giá tiềm năng và giảm chi phí trung bình.

Về phía bán, việc đặt lệnh giới hạn cao hơn một chút so với giá trị thị trường hiện tại cho phép chốt lời khi giá tăng.

4. Sử dụng kết hợp với lệnh Cắt lỗ

Lệnh giới hạn thường được sử dụng cùng với lệnh cắt lỗ để tạo ra một chiến lược giao dịch có kỷ luật. Lệnh cắt lỗ được kích hoạt khi giá di chuyển ngược với vị thế của bạn một mức đã định trước. Sự kết hợp này giúp triển khai khuôn khổ quản lý rủi ro đồng thời tận dụng các mức giá thuận lợi của thị trường thông qua việc thực hiện lệnh cắt lỗ.

Chỉ cần nhớ rằng: lệnh cắt lỗ có thể trở thành lệnh thị trường (trừ khi được gọi là 'lệnh cắt lỗ giới hạn'), do đó mất giá đảm bảo nếu xảy ra khoảng cách giá lớn.

5. Theo dõi việc thực hiện lệnh

Luôn theo dõi các lệnh cắt lỗ đang mở để có thông tin liên quan. Thị trường luôn biến đổi, và mức giá vào lệnh tốt hôm qua có thể không còn phù hợp với thực tế hôm nay. Hãy thường xuyên sửa đổi, hủy bỏ hoặc đánh giá lại các lệnh để đảm bảo chúng phù hợp với điều kiện hiện tại và kế hoạch giao dịch tổng thể của bạn.

Hơn nữa, các sự kiện tin tức, thông báo thu nhập và cập nhật địa chính trị đều có thể ảnh hưởng đến khả năng và mức độ mong muốn thực hiện lệnh giới hạn. Việc thiết lập cảnh báo có thể giúp bạn duy trì khả năng phản ứng mà không cần phải liên tục theo dõi thị trường.

Mặc dù lệnh giới hạn mang lại khả năng kiểm soát và độ chính xác cao hơn, nhưng chúng vẫn tồn tại những hạn chế hoặc rủi ro. Các nhà giao dịch và nhà đầu tư phải đánh giá cẩn thận những điều này để đảm bảo việc sử dụng lệnh phù hợp với các mục tiêu tài chính tổng thể.

Rủi ro không thực hiện

Không giống như lệnh thị trường, vốn đảm bảo việc thực hiện (với chi phí giá cả không chắc chắn), lệnh giới hạn không đảm bảo điều đó. Nếu thị trường không bao giờ đạt đến mức giá giới hạn của bạn, lệnh vẫn sẽ không được thực hiện. Rủi ro này trở nên rõ rệt trong các thị trường biến động nhanh hoặc với các cổ phiếu thanh khoản thấp, nơi biến động giá có thể thất thường hoặc ngắn hạn.

• Ví dụ: Nếu giới hạn mua của bạn được đặt ngay dưới mức thấp nhất trong ngày và cổ phiếu phục hồi nhanh chóng, lệnh của bạn có thể vẫn đang chờ xử lý ngay cả khi dự đoán của bạn là đúng hướng.

Sự thiếu hụt này đồng nghĩa với việc mất cơ hội hoặc chậm trễ trong việc xây dựng vị thế và cuối cùng có thể ảnh hưởng đến kết quả giao dịch nếu không được quản lý thận trọng.

Quá chính xác và bỏ lỡ giao dịch

Các nhà giao dịch có thể rơi vào bẫy đặt giá giới hạn quá khắt khe nhằm cố gắng tối đa hóa lợi ích về giá. Trớ trêu thay, điều này có thể dẫn đến hiệu suất kém trong dài hạn do bỏ lỡ các giao dịch có thiết lập mạnh nhưng không hoàn toàn đáp ứng được giới hạn đã xác định.

Điều cần thiết là phải cân bằng độ chính xác về giá với biến động thị trường. Thông thường, việc điều chỉnh nhẹ giới hạn trong phạm vi khớp lệnh thực tế có thể dẫn đến việc khớp lệnh nhất quán hơn mà không ảnh hưởng đến mục tiêu.

Vấn đề về khớp lệnh một phần và thanh khoản

Với lệnh giới hạn, đặc biệt là trong các thị trường phân mảnh hoặc khối lượng giao dịch thấp, việc khớp lệnh một phần là một vấn đề thường gặp. Điều này có nghĩa là chỉ một phần lệnh được khớp, phần còn lại vẫn hoạt động hoặc không được khớp. Kết quả này có thể ảnh hưởng đến quy mô vị thế và chiến lược tiếp theo của bạn (ví dụ: mục tiêu phòng ngừa rủi ro hoặc lợi nhuận).

Các lựa chọn để quản lý vấn đề này bao gồm:

• Đặt lệnh Tất cả hoặc Không (AON), mặc dù điều này có thể làm giảm khả năng khớp lệnh.
• Theo dõi báo giá Cấp độ II để hiểu rõ hơn về thanh khoản của sổ lệnh.

Khoảng cách giá và Giao dịch ngoài giờ

Lệnh giới hạn vẫn dễ bị ảnh hưởng bởi khoảng cách giá và các sự kiện sau thị trường. Ví dụ, nếu kết quả kinh doanh được công bố sau khi đóng cửa, giá cổ phiếu có thể mở cửa cao hơn hoặc thấp hơn đáng kể so với giá giới hạn của bạn vào ngày hôm sau. Nếu sử dụng lệnh GTC, việc khớp lệnh ngoài ý muốn ở mức giá bất lợi là điều có thể xảy ra, đặc biệt là trong các phiên giao dịch trước giờ mở cửa hoặc sau giờ làm việc.

Phí môi giới và Chính sách của Nền tảng

Mặc dù nhiều nền tảng cung cấp giao dịch miễn phí hoa hồng, một số nền tảng vẫn có thể áp dụng cấu trúc phí khác nhau cho các loại lệnh cụ thể. Hãy đảm bảo hiểu rõ chính sách của nhà môi giới, bao gồm:

• Giới hạn thời gian lệnh và hủy lệnh
• Lệnh có điều kiện (ví dụ: kết hợp giới hạn với lệnh dừng)
• Xử lý lệnh trong thời gian mất quyền kiểm soát hoặc tạm dừng giao dịch

Bẫy tâm lý

Việc phụ thuộc quá nhiều vào lệnh giới hạn có thể khiến nhà đầu tư thụ động chờ đợi thay vì chủ động quản lý giao dịch. Hơn nữa, việc hủy hoặc bỏ lỡ lệnh giới hạn có thể khơi dậy những thành kiến ​​nhận thức hoặc "giao dịch trả thù", khi người ta cố gắng bù đắp lại khoản lợi nhuận đã mất.

Việc lưu giữ hồ sơ một cách kỷ luật và đánh giá hiệu suất liên tục là rất quan trọng để duy trì tính khách quan và điều chỉnh chiến lược theo thời gian. Kiểm tra ngược hoặc giao dịch mô phỏng cũng có thể giúp tinh chỉnh các mục tiêu giá giới hạn dựa trên hành vi lịch sử trước khi mạo hiểm vốn thực.

Cuối cùng, việc sử dụng thành công lệnh giới hạn không chỉ đến từ kỹ năng giao dịch mà còn từ việc thực hiện giao dịch theo ngữ cảnh.