Khám phá những nguyên tắc cơ bản của thị trường gạo: chính sách, thời tiết, xu hướng cung ứng và tác động toàn cầu đến giá cả
ĐIỀU GÌ TÁC ĐỘNG ĐẾN GIÁ ĐỒNG: GIẢI THÍCH CÁC YẾU TỐ CHÍNH THÚC ĐẨY THỊ TRƯỜNG
Hiểu được những yếu tố thúc đẩy giá đồng toàn cầu, bao gồm nhu cầu của Trung Quốc, chu kỳ xây dựng và cú sốc kinh tế vĩ mô.
Vai trò của Trung Quốc trong nhu cầu đồng
Trung Quốc đóng vai trò then chốt trên thị trường đồng toàn cầu, chiếm hơn một nửa lượng tiêu thụ đồng của thế giới. Sự thống trị này xuất phát từ cơ sở hạ tầng công nghiệp rộng lớn, tốc độ đô thị hóa ngày càng tăng và vị thế là một trung tâm sản xuất toàn cầu của Trung Quốc.
Một trong những ứng dụng chính của đồng ở Trung Quốc là trong cơ sở hạ tầng điện. Do đồng là một chất dẫn điện tuyệt vời, nó là một thành phần cơ bản trong lưới điện, máy biến áp và động cơ. Các khoản đầu tư liên tục của Trung Quốc vào cơ sở hạ tầng, đặc biệt là mạng lưới phân phối điện và năng lượng tái tạo, duy trì nhu cầu đồng ở mức cao.
Hơn nữa, lĩnh vực bất động sản và xây dựng của Trung Quốc là những ngành tiêu thụ đồng đáng kể. Đồng được sử dụng rộng rãi trong hệ thống ống nước và sưởi ấm, hệ thống dây điện, và thậm chí cả vật liệu lợp mái. Do đó, sức khỏe của thị trường bất động sản Trung Quốc gắn liền với giá đồng toàn cầu.
Định hướng chính sách của Bắc Kinh cũng có tác động đáng kể. Nếu chính quyền thực hiện các chương trình kích thích kinh tế - chẳng hạn như đẩy nhanh phát triển đô thị hoặc khởi động các sáng kiến cơ sở hạ tầng mới - thì nhu cầu đồng tăng lên thường đẩy giá lên cao hơn. Ngược lại, các nỗ lực giảm đòn bẩy tài chính hoặc giảm đầu cơ bất động sản có thể kìm hãm nhu cầu, từ đó hạ nhiệt giá.
Hơn nữa, hoạt động nhập khẩu đồng của Trung Quốc đang được các nhà giao dịch và nhà phân tích theo dõi sát sao. Lượng nhập khẩu tăng đột biến có thể báo hiệu sự gia tăng tiêu thụ trong tương lai, thúc đẩy hoạt động đầu cơ trên thị trường đồng tương lai. Tương tự, xu hướng nhập khẩu giảm có thể cho thấy nhu cầu suy yếu, điều này có xu hướng gây áp lực giảm giá.
Tính thời vụ cũng đóng một vai trò nhất định ở Trung Quốc. Hoạt động xây dựng và sản xuất thường chậm lại vào mùa đông và các ngày lễ quốc gia (ví dụ: Tết Nguyên đán), ảnh hưởng đến nhu cầu đồng trong những giai đoạn này. Khi những biến động này diễn ra, các nhà đầu tư theo dõi chặt chẽ các báo cáo kinh tế và hoạt động mua bán để dự đoán xu hướng giá đồng.
Cuối cùng, ảnh hưởng của nhà nước đối với các hoạt động luyện kim và tinh luyện trong nước càng làm tăng thêm sự phức tạp. Quyết định của các công ty nhà nước nhằm thay đổi mức sản lượng - ví dụ, để ứng phó với các quy định về môi trường hoặc tình trạng thiếu điện - có thể ảnh hưởng đến nguồn cung trong nước và quốc tế.
Tóm lại, sức khỏe kinh tế, định hướng chính sách, triển vọng công nghiệp và hành vi nhập khẩu của Trung Quốc cùng nhau tác động mạnh mẽ đến giá đồng trên toàn cầu.
Xu hướng Xây dựng và Cơ sở hạ tầng
Ngành xây dựng và cơ sở hạ tầng là nền tảng của nhu cầu đồng, chiếm một phần đáng kể trong các ứng dụng sử dụng cuối cùng. Mức tiêu thụ rộng rãi này trải dài trên cả phát triển bất động sản nhà ở và thương mại, cũng như cơ sở hạ tầng công cộng và các cơ sở công nghiệp.
Trong thời kỳ kinh tế tăng trưởng, hoạt động xây dựng thường tăng lên, do đó làm tăng nhu cầu sử dụng đồng. Từ hệ thống dây điện đến đường ống nước và vật liệu lợp mái, kim loại này gắn chặt với cơ sở hạ tầng xây dựng. Việc nâng cấp cơ sở hạ tầng, dù ở các thị trường mới nổi hay các quốc gia phát triển, đều thúc đẩy nhu cầu đáng kể. Ví dụ, các dự luật cơ sở hạ tầng do chính phủ chỉ đạo hoặc các chương trình tái thiết đóng vai trò là chất xúc tác cho việc tiêu thụ đồng.
Quá trình chuyển đổi năng lượng xanh cũng góp phần vào nhu cầu đồng do xây dựng dẫn đầu. Các dự án như trang trại gió, lắp đặt năng lượng mặt trời và cơ sở hạ tầng sạc xe điện đòi hỏi khối lượng lớn đồng trong hệ thống điện. Những lĩnh vực này đang sẵn sàng cho sự tăng trưởng đáng kể trong những thập kỷ tới, hỗ trợ sự gia tăng mang tính cơ cấu trong việc sử dụng đồng.
Xu hướng đô thị hóa ở các khu vực như Đông Nam Á, Mỹ Latinh và Châu Phi cận Sahara tiếp tục thúc đẩy hoạt động xây dựng. Với việc chính phủ đầu tư vào đường bộ, đường sắt, đường ống và cơ sở hạ tầng điện, các thị trường mới nổi trở thành điểm nóng cho sự tăng trưởng nhu cầu đồng, đặc biệt là thông qua các hình thức Đối tác Công - Tư (PPP) và các dự án phát triển chung với các nhà thầu đa quốc gia.
Mặt khác, sự sụt giảm trong lĩnh vực xây dựng - dù do lãi suất tăng, thiếu hụt lao động hay lạm phát nguyên liệu thô - có thể làm giảm mạnh tiêu thụ đồng. Do đó, các nhà đầu tư coi dữ liệu như số liệu khởi công nhà ở, giấy phép xây dựng và hợp đồng xây dựng dân dụng là những chỉ báo hàng đầu về nhu cầu đồng. Điều này bao gồm việc theo dõi xu hướng ở các thị trường phát triển, chẳng hạn như Hoa Kỳ và Liên minh Châu Âu, nơi các chu kỳ xây dựng tác động đáng kể đến khối lượng nhập khẩu và sử dụng đồng.
Xu hướng công nghệ trong lĩnh vực xây dựng cũng ảnh hưởng đến việc sử dụng đồng. Ví dụ, việc áp dụng các hệ thống tòa nhà thông minh và tiết kiệm năng lượng thường làm tăng nhu cầu về hệ thống dây dẫn công suất lớn và thiết bị điện tử công suất tích hợp - cả hai đều phụ thuộc vào các thành phần bằng đồng.
Hơn nữa, sự khác biệt trong thực tiễn xây dựng giữa các khu vực cũng ảnh hưởng đến động lực giá đồng. Ở một số quốc gia, nhôm có thể thay thế đồng trong hệ thống dây dẫn hoặc đường ống, tùy thuộc vào chi phí và tiêu chuẩn quy định. Tuy nhiên, đồng nhìn chung có lợi thế về độ dẫn điện, độ bền và độ an toàn - điều này bảo vệ vai trò của nó như một vật liệu xây dựng chủ chốt.
Về bản chất, quy mô, nhịp độ và bối cảnh pháp lý của sự phát triển xây dựng và cơ sở hạ tầng toàn cầu đóng vai trò là những động lực chính thúc đẩy nhu cầu đồng, và theo đó là giá cả.
Tồn kho đồng và các yếu tố cung ứng
Tồn kho đóng vai trò là thước đo quan trọng cho thị trường đồng, cung cấp thông tin chi tiết về động lực cung-cầu theo thời gian thực. Lượng tồn kho thấp thường cho thấy tình trạng nguồn cung khan hiếm, có thể đẩy giá lên cao trong bối cảnh nhu cầu mạnh. Ngược lại, lượng tồn kho tăng cao thường báo hiệu tình trạng dư cung hoặc hoạt động công nghiệp suy giảm, gây áp lực giảm giá.
Lượng tồn kho đồng lớn trên toàn cầu được nắm giữ trên các sàn giao dịch được quản lý như Sàn giao dịch Kim loại Luân Đôn (LME), Sàn giao dịch Hợp đồng Tương lai Thượng Hải (SHFE) và COMEX. Các nhà giao dịch và nhà phân tích theo dõi chặt chẽ diễn biến hàng tồn kho, vì sự sụt giảm mạnh có thể cho thấy nguồn cung bị hạn chế - do ngừng hoạt động khai thác, gián đoạn hậu cần hoặc nhu cầu tiêu thụ tăng cao.
Mặc dù các yếu tố nhu cầu phần lớn chi phối giá cả hàng ngày, nhưng các cú sốc về phía cung có thể gây ra biến động đột ngột. Những biến động này có thể bao gồm các cuộc đình công của công nhân tại các hoạt động khai thác chính ở các quốc gia như Chile và Peru, những quốc gia chiếm tỷ trọng đáng kể trong sản lượng đồng toàn cầu. Những biến động thời tiết, chẳng hạn như mưa lớn hoặc hạn hán ảnh hưởng đến hậu cần khai thác, có thể làm trầm trọng thêm tình trạng khan hiếm nguồn cung.
Những diễn biến địa chính trị cũng ảnh hưởng đến nguồn cung đồng. Các nỗ lực quốc hữu hóa, thay đổi chính sách hoặc việc tăng thuế suất thuế tài nguyên có thể cản trở đầu tư khai thác và trì hoãn các kế hoạch mở rộng. Các dự án ở những khu vực bất ổn về chính trị thường đi kèm với phí bảo hiểm rủi ro, khiến triển vọng nguồn cung trở nên khó lường hơn.
Công suất luyện kim cũng đóng một vai trò quan trọng không kém. Đồng phải trải qua nhiều giai đoạn tinh chế trước khi đến tay người dùng cuối. Nếu xuất hiện tình trạng tắc nghẽn trong quá trình tinh chế - do cắt giảm điện, nguồn cung tinh quặng thấp hoặc không tuân thủ quy định - chúng có thể làm giảm nguồn cung đồng tinh chế bất kể mức độ khai thác. Những hạn chế này có thể làm biến dạng mô hình giá, đặc biệt là khi các nhà máy luyện kim hoạt động dưới công suất trong thời kỳ nhu cầu cao.
Một yếu tố quan trọng khác là nguồn cung phế liệu. Đồng thứ cấp, có nguồn gốc từ tái chế, bổ sung cho nguồn cung chính. Trong môi trường giá cao, nguồn cung phế liệu có xu hướng tăng lên để đáp ứng. Tuy nhiên, trong thời kỳ kinh tế suy yếu hoặc tỷ lệ thu gom thấp, dòng tái chế có thể bị thiếu hụt, làm gia tăng sự phụ thuộc vào đồng khai thác.
Ngoài ra, việc phát triển các mỏ mới vẫn là một đòn bẩy dài hạn đối với nguồn cung đồng. Do nhu cầu vốn cao, những thách thức về giấy phép và các cân nhắc về môi trường, việc xây dựng các mỏ phải mất nhiều năm. Các dự án có trữ lượng đã được chứng minh có thể không đóng góp vào nguồn cung trong nhiều năm, điều này có thể làm giảm nguồn cung trong tương lai nếu nhu cầu vượt quá tiến độ của đường ống cung ứng.
Nhìn chung, lượng đồng tồn kho, hiệu suất khai thác, hiệu quả luyện kim và nguồn cung phế liệu định hình bức tranh cung cầu toàn cầu và đóng vai trò quan trọng trong việc hình thành giá cả trong các chu kỳ giao dịch.
BẠN CŨNG CÓ THỂ QUAN TÂM
