QUY TRÌNH PHÂN TÍCH CỔ PHIẾU TỪNG BƯỚC DÀNH CHO NGƯỜI MỚI BẮT ĐẦU

Hiểu những điều cơ bản về phân tích cổ phiếu

Phân tích cổ phiếu thoạt đầu có vẻ khó khăn, nhưng một quy trình rõ ràng, từng bước sẽ giúp đơn giản hóa công việc này rất nhiều. Trước khi đi sâu vào dữ liệu và số liệu, điều quan trọng là phải hiểu các khái niệm cơ bản đằng sau phân tích cổ phiếu. Về bản chất, phân tích cổ phiếu là việc đánh giá tình hình tài chính, vị thế ngành và các biến số kinh tế bên ngoài của một công ty để xác định liệu cổ phiếu đó có phải là một khoản đầu tư đáng giá hay không.

Hai loại hình phân tích cổ phiếu chính là:

• Phân tích cơ bản: Đánh giá giá trị nội tại của một công ty bằng cách xem xét các yếu tố kinh tế, tài chính và thị trường chứng khoán liên quan.
• Phân tích kỹ thuật: Dự báo xu hướng cổ phiếu chủ yếu thông qua biến động giá trong quá khứ và các mô hình khối lượng giao dịch.

Mặc dù nhiều nhà đầu tư ưa chuộng một trong hai phương pháp này hơn, nhưng việc kết hợp cả hai, đặc biệt là đối với các khoản đầu tư dài hạn, thường mang lại những hiểu biết cân bằng.

Đối với người mới bắt đầu, phân tích cơ bản thường là điểm khởi đầu phù hợp, vì nó tập trung vào sức mạnh của doanh nghiệp. Điều quan trọng là xác định liệu công ty có nền tảng vững chắc, triển vọng vững chắc và được định giá phù hợp trên thị trường hay không.

Quy trình phân tích cổ phiếu dành cho người mới bắt đầu nên bao gồm các yếu tố thiết yếu sau:

• Hiểu biết về mô hình kinh doanh và ngành
• Phân tích báo cáo tài chính và các chỉ số chính
• Đánh giá năng lực quản lý và lợi thế cạnh tranh của công ty
• So sánh các hệ số định giá
• Khám phá các chỉ báo kỹ thuật để tối ưu hóa điểm vào/ra
• Đánh giá xu hướng kinh tế vĩ mô và ngành

Với phương pháp tiếp cận có cấu trúc, bạn có thể dần dần xây dựng các kỹ năng cần thiết để đưa ra quyết định đầu tư sáng suốt và tự tin. Hãy cùng khám phá quy trình phân tích cổ phiếu từng bước phù hợp cho người mới bắt đầu đầu tư.

Phân tích Chỉ số Cơ bản và Tài chính

1. Tìm hiểu về Công ty và Ngành của Công ty

Bước đầu tiên là làm quen với mô hình kinh doanh của công ty. Hãy tự hỏi:

• Công ty cung cấp sản phẩm hoặc dịch vụ nào?
• Công ty phục vụ những thị trường nào?
• Liệu ngành đang phát triển hay đang gặp khó khăn?

Việc đọc báo cáo thường niên hoặc bài thuyết trình trước nhà đầu tư của công ty có thể cung cấp thông tin bối cảnh có giá trị. Bạn cũng nên xem xét triển vọng của ngành và phân tích các đối thủ cạnh tranh để hiểu rõ hơn về vị thế của công ty trên thị trường.

2. Đọc Báo cáo Tài chính

Học cách đọc và diễn giải ba báo cáo tài chính chính:

• Báo cáo Kết quả Kinh doanh: Thể hiện lãi/lỗ—xem xét tăng trưởng doanh thu, lợi nhuận ròng và biên lợi nhuận hoạt động.
• Bảng Cân đối Kế toán: Thể hiện tài sản, nợ phải trả và vốn chủ sở hữu—xem xét tỷ lệ nợ trên vốn chủ sở hữu, dự trữ tiền mặt và cơ cấu tài sản.
• Báo cáo Lưu chuyển Tiền tệ: Minh họa dòng tiền thực tế—tập trung vào dòng tiền tự do và xu hướng dòng tiền hoạt động.

3. Tính toán các Tỷ số Tài chính

Các tỷ số này cung cấp thông tin chi tiết nhanh về tình hình hoạt động và lợi nhuận của công ty:

• Giá trên Thu nhập (P/E): Giá cổ phiếu so với thu nhập; Thấp hơn mức trung bình của ngành có thể báo hiệu sự định giá thấp.
• Thu nhập trên mỗi cổ phiếu (EPS): Thể hiện khả năng sinh lời trên mỗi cổ phiếu.
• Tỷ lệ lợi nhuận trên vốn chủ sở hữu (ROE): Đo lường khả năng sinh lời so với vốn chủ sở hữu của cổ đông.
• Tỷ lệ nợ trên vốn chủ sở hữu (D/E): Tỷ lệ cao hơn có thể cho thấy rủi ro tài chính do nợ quá mức.

4. Phân tích quản lý

Lãnh đạo mạnh mẽ đóng vai trò quan trọng trong tăng trưởng bền vững. Phân tích:

• Thành tích và uy tín của CEO
• Quyền sở hữu nội bộ (cao hơn thường cho thấy sự đồng thuận với các cổ đông)
• Tiêu chuẩn quản trị và tính độc lập của hội đồng quản trị

5. Xác định lợi thế cạnh tranh

Điều gì tạo nên sự khác biệt của công ty so với các công ty khác? Hãy tìm kiếm:

• Lòng trung thành với thương hiệu hoặc mạng lưới vững mạnh
• Công nghệ độc quyền hoặc bằng sáng chế
• Chi phí chuyển đổi cao cho khách hàng
• Lợi thế quy mô mà đối thủ cạnh tranh không thể sao chép dễ dàng

Những tài sản vô hình này, thường được gọi là "hào kinh tế", có thể duy trì lợi nhuận dài hạn.

Định giá, Kỹ thuật và Các yếu tố Thị trường

6. Thực hiện Phân tích Định giá

Định giá giúp xác định xem cổ phiếu có được định giá hợp lý, được định giá quá cao hay bị định giá thấp so với các công ty cùng ngành hoặc so với phạm vi lịch sử hay không.

• Định giá Tương đối: So sánh các tỷ lệ P/E, Giá trên Doanh thu (P/S) và Giá trên Sổ sách (P/B) giữa các công ty tương tự. Nếu công ty xếp hạng thấp hơn các công ty cùng ngành về các chỉ số này, điều đó có thể gợi ý một món hời - giả định rằng các yếu tố cơ bản của công ty là tốt.
• Dòng tiền Chiết khấu (DCF): Đối với những người dùng chuyên sâu hơn, mô hình DCF dự báo dòng tiền trong tương lai và chiết khấu chúng về giá trị hiện tại. Mặc dù phức tạp, chúng cung cấp một cái nhìn sắc thái về giá trị của công ty.

Hãy đảm bảo đánh giá định giá trong bối cảnh cụ thể—xu hướng ngành, tốc độ tăng trưởng và rủi ro kinh doanh đều ảnh hưởng đến kết quả định giá.

7. Thực hiện các nguyên tắc cơ bản về phân tích kỹ thuật

Phân tích kỹ thuật không phải là điều cần thiết ở giai đoạn đầu, nhưng việc tìm hiểu một số chỉ báo có thể giúp bạn xác định thời điểm vào lệnh tốt hơn:

• Đường trung bình động: Đường trung bình động 50 ngày và 200 ngày xác định xu hướng và điểm đảo chiều.
• Chỉ số sức mạnh tương đối (RSI): Đo lường động lượng giá; Các giá trị trên 70 thường biểu thị tình trạng quá mua.
• Đường trung bình động hội tụ phân kỳ: Thể hiện sự thay đổi về cường độ, hướng và thời gian của một xu hướng.

Biểu đồ có thể cho thấy nhà đầu tư đang lạc quan hay bi quan, cung cấp các chỉ báo tâm lý thị trường ngay cả khi các yếu tố cơ bản vững chắc.

8. Xem xét Điều kiện Ngành và Kinh tế

Ngay cả những công ty có hiệu suất hoạt động hàng đầu cũng gặp khó khăn trong điều kiện kinh tế vĩ mô bất lợi. Hãy xem xét:

• Lãi suất và chính sách tiền tệ
• Kỳ vọng lạm phát
• Diễn biến chính trị hoặc quy định
• Các vấn đề về chuỗi cung ứng toàn cầu

Các yếu tố đặc thù của từng ngành như giá hàng hóa (đối với các công ty khai thác mỏ/dầu mỏ) hoặc nhu cầu theo mùa (bán lẻ) cũng tác động đến hiệu suất cổ phiếu.

9. Theo dõi Tin tức và Tâm lý

Dành thời gian đọc các kênh tin tức tài chính và cập nhật từ các nhà phân tích. Hãy tìm kiếm:

• Báo cáo thu nhập và định hướng tương lai
• Bình luận của ban quản lý và kế hoạch chiến lược
• Mua nội bộ hoặc hoạt động của tổ chức

Các chỉ báo tâm lý như xếp hạng của nhà phân tích, dữ liệu lãi suất bán khống và tin đồn trên mạng xã hội có thể đóng vai trò bổ sung cho phân tích truyền thống.

10. Luyện tập và Duy trì Kỷ ​​luật

Cuối cùng, việc học hỏi và tự đánh giá thường xuyên là rất quan trọng. Hãy ghi nhật ký về các lựa chọn cổ phiếu của bạn, lý do bạn chọn chúng và kết quả. Thói quen này giúp tinh chỉnh khuôn khổ đầu tư của bạn theo thời gian.

Luôn nhớ rằng, không có phương pháp phân tích nào đảm bảo lợi nhuận. Mục tiêu là đưa ra quyết định sáng suốt với sự hiểu biết về rủi ro và lợi nhuận tiềm năng.