GIẢI THÍCH VỀ CỔ PHIẾU PHỔ THÔNG VÀ CỔ PHIẾU ƯU ĐÃI

Cổ phiếu phổ thông và cổ phiếu ưu đãi là gì?

Khi đầu tư vào cổ phiếu, cổ phiếu đại diện cho quyền sở hữu trong một công ty và chủ yếu có hai dạng: cổ phiếu phổ thông và cổ phiếu ưu đãi. Mỗi loại cổ phiếu đều có những lợi ích và hạn chế riêng biệt về quyền biểu quyết, tiềm năng thu nhập, quyền đối với tài sản công ty và mức độ rủi ro. Việc hiểu rõ những khác biệt này rất quan trọng đối với các nhà đầu tư muốn đưa ra quyết định đầu tư sáng suốt.

Cổ phiếu phổ thông

Cổ phiếu phổ thông là loại cổ phiếu được phát hành phổ biến nhất. Khi mọi người thảo luận về việc mua cổ phiếu của một công ty, họ thường đề cập đến cổ phiếu phổ thông. Người nắm giữ cổ phiếu phổ thông thường có:

• Quyền biểu quyết: Cổ đông có thể biểu quyết về các vấn đề quan trọng của công ty, chẳng hạn như bầu hội đồng quản trị hoặc phê duyệt các vụ sáp nhập và mua lại.
• Tiềm năng chi trả: Cổ đông có thể nhận cổ tức, mặc dù những khoản này không được đảm bảo và thay đổi tùy theo hiệu quả hoạt động của công ty.
• Quyền yêu cầu bồi thường tài sản còn lại: Trong trường hợp phá sản, cổ đông phổ thông được trả sau cổ đông nợ và cổ đông ưu đãi.

Do chịu ảnh hưởng của cả biến động giá cả tích cực và tiêu cực trong hiệu quả hoạt động của công ty, cổ phiếu phổ thông có thể mang lại lợi nhuận cao cùng với rủi ro cao. Chúng cũng thường có biến động giá lớn hơn cổ phiếu ưu đãi.

Cổ phiếu ưu đãi

Cổ phiếu ưu đãi thường có tỷ lệ rủi ro/lợi nhuận khác biệt và có xu hướng mang nhiều đặc điểm liên quan đến chứng khoán có thu nhập cố định hơn là cổ phiếu. Các đặc điểm chính bao gồm:

• Không có hoặc có hạn chế quyền biểu quyết: Hầu hết các cổ đông ưu đãi không có quyền biểu quyết.
• Cổ tức cố định: Cổ phiếu ưu đãi thường trả cổ tức cố định, được trả trước bất kỳ cổ tức nào trên cổ phiếu phổ thông.
• Quyền ưu tiên về tài sản: Trong trường hợp thanh lý, cổ đông ưu đãi được trả trước cổ đông phổ thông nhưng sau trái chủ.
• Tính năng có thể mua lại và chuyển đổi: Nhiều cổ phiếu ưu đãi có thể mua lại (có thể được công ty mua lại) hoặc có thể chuyển đổi (có thể được đổi lấy một số lượng cổ phiếu phổ thông được xác định trước).

Cổ phiếu ưu đãi đặc biệt hấp dẫn đối với các nhà đầu tư chú trọng vào thu nhập do được thanh toán cổ tức thường xuyên. Tuy nhiên, chúng thường mang lại mức tăng giá trị vốn thấp hơn so với cổ phiếu phổ thông.

Những điểm khác biệt chính

Tóm lại, nhà đầu tư cần cân nhắc lựa chọn giữa cổ phiếu phổ thông hoặc cổ phiếu ưu đãi dựa trên khẩu vị rủi ro, nhu cầu thu nhập và mong muốn ảnh hưởng đến các quyết định của công ty.

Ưu và nhược điểm đối với nhà đầu tư

Việc nhà đầu tư lựa chọn cổ phiếu phổ thông hay cổ phiếu ưu đãi phụ thuộc vào mục tiêu tài chính, thời hạn đầu tư và khả năng chấp nhận rủi ro của họ. Mỗi loại cổ phiếu đều có những ưu điểm và nhược điểm riêng biệt, ảnh hưởng đến lợi nhuận, sức ảnh hưởng và sự bảo vệ của nhà đầu tư.

Ưu điểm của Cổ phiếu Phổ thông

• Tiềm năng tăng trưởng: Cổ phiếu phổ thông có tiềm năng tăng giá trị vốn hóa lớn hơn theo thời gian, được thúc đẩy bởi hiệu quả hoạt động của công ty.
• Quyền biểu quyết: Nhà đầu tư có thể tham gia vào các quyết định quản trị, chẳng hạn như bầu thành viên hội đồng quản trị hoặc phê duyệt các sáng kiến ​​chiến lược.
• Tính thanh khoản: Cổ phiếu phổ thông được giao dịch rộng rãi trên các sàn giao dịch chứng khoán, khiến chúng có tính thanh khoản cao hơn so với cổ phiếu ưu đãi.

Nhược điểm của Cổ phiếu Phổ thông

• Sự không chắc chắn về cổ tức: Cổ tức không được đảm bảo và có thể không được phát hành thường xuyên.
• Cuối cùng: Trong các trường hợp phá sản, cổ đông phổ thông chỉ nhận được tài sản sau khi tất cả các nghĩa vụ khác đã được đáp ứng.
• Độ biến động cao hơn: Giá có thể dao động đáng kể, điều này có thể không phù hợp với các nhà đầu tư ngại rủi ro.

Ưu điểm của Cổ phiếu Ưu đãi

• Thu nhập ổn định: Việc chi trả cổ tức cố định mang lại thu nhập đều đặn, hấp dẫn người về hưu và các nhà đầu tư tập trung vào thu nhập.
• Ít biến động hơn: Cổ phiếu ưu đãi thường có giá ổn định so với cổ phiếu phổ thông.
• Yêu cầu ưu tiên: Trong trường hợp phá sản, cổ đông ưu đãi được trả trước cổ đông phổ thông.

Nhược điểm của Cổ phiếu Ưu đãi

• Tăng trưởng hạn chế: Ít cơ hội tăng giá vốn hạn chế việc tạo ra tài sản dài hạn.
• Thiếu kiểm soát: Hầu hết các cổ phiếu ưu đãi không đi kèm quyền biểu quyết, làm giảm ảnh hưởng của nhà đầu tư.
• Có thể mua lại Rủi ro: Các bên phát hành thường giữ lại quyền mua lại cổ phiếu, điều này có khả năng hạn chế lợi nhuận trong tương lai.

Hồ sơ Rủi ro-Lợi nhuận

Xét về rủi ro-lợi nhuận, cổ phiếu phổ thông hấp dẫn những người tìm kiếm tăng trưởng và sẵn sàng chịu biến động giá cao hơn. Cổ phiếu ưu đãi hấp dẫn các nhà đầu tư thận trọng, ưu tiên thu nhập ổn định hơn là tăng giá vốn.

Cân nhắc về Thuế

Ở nhiều khu vực pháp lý, cổ tức từ cả cổ phiếu phổ thông và cổ phiếu ưu đãi có thể bị đánh thuế khác nhau. Các nhà đầu tư nên đánh giá phân loại cổ tức (ví dụ: đủ điều kiện so với không đủ điều kiện ở Hoa Kỳ, hoặc đã miễn thuế so với chưa miễn thuế ở Úc) và hiểu rõ các tác động thuế cụ thể của chúng.

Định vị Danh mục Đầu tư

Chiến lược phân bổ tài sản của nhà đầu tư nên ảnh hưởng đến lựa chọn của họ. Ví dụ:

• Danh mục đầu tư tăng trưởng: Phù hợp hơn với cổ phiếu phổ thông do tiềm năng tăng giá vốn.
• Danh mục đầu tư thu nhập: Có thể ưu tiên cổ phiếu ưu đãi vì lợi suất cổ tức thường xuyên của chúng.
• Chiến lược đa dạng hóa: Sử dụng kết hợp cả hai có thể cân bằng rủi ro và thu nhập.

Cuối cùng, việc lựa chọn giữa cổ phiếu phổ thông và cổ phiếu ưu đãi không loại trừ lẫn nhau. Nhiều nhà đầu tư sử dụng cả hai để tối ưu hóa hiệu suất danh mục đầu tư trong các chu kỳ thị trường khác nhau.

Lựa chọn đầu tư đúng đắn

Việc lựa chọn giữa cổ phiếu phổ thông và cổ phiếu ưu đãi liên quan đến việc kết hợp các mục tiêu đầu tư với các đặc điểm riêng biệt của từng loại chứng khoán. Những gì có thể hiệu quả với nhà đầu tư này có thể không phù hợp với nhà đầu tư khác, khiến việc thẩm định kỹ lưỡng trở nên vô cùng quan trọng.

Các yếu tố chính cần xem xét

• Mục tiêu đầu tư: Bạn đang tìm kiếm thu nhập, tăng trưởng hay kết hợp cả hai?
• Khả năng chấp nhận rủi ro: Bạn có thể chấp nhận biến động ngắn hạn để đạt được lợi nhuận dài hạn cao hơn không?
• Khoảng thời gian: Các nhà đầu tư dài hạn có thể chấp nhận rủi ro, trong khi các nhà đầu tư ngắn hạn có thể ưu tiên thu nhập.
• Triển vọng thị trường: Trong môi trường lãi suất tăng, cổ phiếu ưu đãi có thể mất giá do các đợt phát hành mới hơn mang lại lợi suất cao hơn.
• Tác động về thuế: Hiểu cách đánh thuế từng loại cổ tức tại khu vực pháp lý của bạn.

Ví dụ thực tế

Hãy xem xét một nhà đầu tư sắp nghỉ hưu đang tìm kiếm thu nhập ổn định: cổ phiếu ưu đãi có thể phù hợp hơn với mục tiêu của họ do Lợi tức cổ tức cố định và biến động thấp hơn.

Ngược lại, một nhà đầu tư trẻ muốn gia tăng tài sản có thể ưu tiên cổ phiếu phổ thông vì tiềm năng tăng giá của chúng, ngay cả khi điều đó có nghĩa là chấp nhận mức độ rủi ro cao hơn.

Cấu trúc cổ phiếu lai

Một số công ty cung cấp chứng khoán lai kết hợp các đặc điểm của cả cổ phiếu phổ thông và cổ phiếu ưu đãi. Những điều này có thể bao gồm:

• Cổ phiếu ưu đãi chuyển đổi: Cho phép người nắm giữ chuyển đổi sang cổ phiếu phổ thông trong các điều kiện cụ thể.
• Cổ phiếu ưu đãi tham gia: Cung cấp cổ tức cố định và các khoản chi trả bổ sung nếu lợi nhuận của công ty vượt quá ngưỡng.

Những lựa chọn thay thế này mang lại cho nhà đầu tư sự linh hoạt nhưng cũng đi kèm với sự phức tạp, đòi hỏi phải hiểu sâu hơn về các điều khoản và điều kiện trước khi đầu tư.

Hướng dẫn Chuyên môn

Do sự khác biệt tinh tế giữa cổ phiếu phổ thông và cổ phiếu ưu đãi, nhiều nhà đầu tư tham khảo ý kiến ​​cố vấn tài chính hoặc quản lý tài sản để tùy chỉnh chiến lược đầu tư cổ phiếu phù hợp với mục tiêu, tình trạng thuế và mức độ chấp nhận rủi ro của họ. Nghiên cứu độc lập sử dụng các bản cáo bạch, báo cáo thường niên và tin tức tài chính cũng giúp nhà đầu tư đánh giá khả năng tồn tại lâu dài của cả hai loại cổ phiếu.

Kết luận

Cổ phiếu phổ thông và cổ phiếu ưu đãi phục vụ các mục đích khác nhau trong danh mục đầu tư. Cổ phiếu phổ thông mang lại quyền quản trị và tăng trưởng vốn, phù hợp với những người cảm thấy thoải mái với những biến động của thị trường. Cổ phiếu ưu đãi mang lại thu nhập và sự ổn định, được các nhà đầu tư thận trọng ưa chuộng. Việc đánh giá cả hai yếu tố này trong bối cảnh chiến lược tổng thể của bạn có thể giúp tạo ra một danh mục đầu tư linh hoạt và đa dạng.